FY2026通期予想の達成には第4四半期の利益急回復が必要

第3四半期累計の営業収益は28.266億円で前年同期比4.8％増となった一方、営業利益は1.929億円で同50.4％減、経常利益は1.779億円で同52.8％減、親会社株主に帰属する四半期純利益は0.807億円で同68.6％減となりました。売上高の増加だけでは利益水準を維持できておらず、FY2026の最終決算では増収の質と費用構造を分けて確認する必要があります。

11月2日付の業績予想修正後は、通期営業収益4,190百万円、営業利益380百万円、親会社株主に帰属する当期純利益210百万円、1株当たり当期純利益86.19円が見込まれています。第3四半期累計実績に対する進捗率は、営業収益で約67.4％、営業利益で約50.8％、純利益で約38.4％です。したがって、修正後予想を達成するには、第4四半期に営業収益約1,363百万円、営業利益約187百万円、純利益約129百万円が必要になります。

この必要額は、前年同期の第4四半期実績との比較でも高いハードルです。FY2025の通期営業収益35.92億円と第3四半期累計26.982億円との差から計算される前年第4四半期営業収益は約8.94億円、営業利益は通期5.03億円と第3四半期累計3.891億円との差で約1.14億円でした。今回の修正予想は、前年第4四半期に対して売上高で約52％、営業利益で約64％上回る第4四半期実績を要求します。

会社側は、シンエイおよびLIGコーポレーションの連結子会社化、既存サービスの改善、広告効率の改善などを成長要因として示しています。ただし、第3四半期の利益には買収関連費用が含まれており、最終四半期に買収対象会社の損益がどの程度寄与するか、費用の一過性部分を除いた本源的な利益改善がどの程度あるかは、現時点では金額ベースで十分に分解されていません。最終決算では、第4四半期単独の売上高・営業利益、買収前後の既存事業と新規連結事業の寄与、ならびにFY2027予想の開示を確認します。