増収・赤字縮小は進むが、FY2026の営業黒字化はなお未達

FY2026年9月期第3四半期累計の売上高は2,446百万円で、前年同期比17.5％増となりました。第1四半期累計は757百万円、第2四半期累計は1,542百万円であり、第3四半期までの増収ペースは維持されています。通期売上高予想3,321百万円に対する進捗率は約73.7％で、9か月経過時点の75％に近い水準です。

一方、営業損益は第1四半期累計の営業損失63百万円、第2四半期累計の営業損失100百万円に続き、第3四半期累計でも営業損失101百万円でした。通期営業損失予想は123百万円であるため、予想達成には第4四半期の営業損失を約22百万円以内に抑える必要があります。つまり、現時点で確認できるのは損失幅の縮小であり、営業段階での通期黒字化ではありません。

第3四半期累計の営業損失101百万円に対して、通期予想は123百万円の損失であり、残り3か月で許容される追加損失は限定的です。次回決算では、売上高の残額874.6百万円をどの事業で確保したのか、マンガBANG!の課金収益・広告収益がどこまで回復したのか、さらにITソリューション事業の連結効果が営業損益にどの程度寄与したのかを確認する必要があります。通期予想を達成しても、営業損失が残る点は評価上の重要な論点です。