FY2027通期計画に対する第1四半期の進捗は堅調だが、上期で利益ペースを確認

FY2027-Q1の連結売上高は286億8,200万円で前年同期比11.5％増、営業利益は13億700万円で同71.8％増となりました。経常利益は14億6,200万円で同117.1％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は9億9,600万円で同153.4％増です。売上高の増加率を上回って営業利益が伸びており、第1四半期の営業利益率は約4.56％と、FY2026通期の約3.17％から改善しています。

FY2027通期計画は売上高1,100億円、営業利益35億円、経常利益28億円、親会社株主に帰属する当期純利益26億5,000万円、年間配当42円です。第1四半期実績の通期計画に対する進捗率は、売上高が約26.1％、営業利益が約37.3％、経常利益が約52.2％、純利益が約37.6％となります。四半期の経過割合を単純に25％と置くと、売上高は計画線をやや上回り、営業利益は先行していますが、経常利益は営業外損益の影響を受けるため、上期以降も同じペースが続くかを分けて確認する必要があります。

比較対象となるFY2026は、売上高1,037億6,300万円、営業利益32億8,300万円でした。次期計画は売上高で前期実績を62億3,700万円上回る一方、営業利益の計画は前期比2億1,700万円の増加にとどまります。第1四半期では前年同期比の営業増益率が71.8％と大きいため、FY2027-H1で営業利益17億5,000万円を超えられるか、また利益率が原材料費・燃料費の上昇によって再び低下しないかが重要です。

第1四半期の業績説明では、海外の欧州・北米需要の低迷を南米販売の好調さが補い、国内では販売数量が増加したと説明されています。さらに、販売価格の見直し、製品価格への転嫁、製造コストの低減も進めたとされています。ただし、価格転嫁額、コスト低減額、販売数量の実数値は開示されていません。次回決算では、通期計画を変更しないかに加え、売上高の進捗が数量・価格のどちらによるものか、営業利益の増加が一時的な価格差益でないかを確認します。