FY2027の増収増益計画はクラウド・SIの受注継続が前提

FY2026は売上高31,091百万円（前年比15.4％増）、営業利益2,966百万円（同33.7％増）となり、売上高営業利益率は9.5％まで上昇した。会社が示すFY2027予想は売上高34,722百万円（同11.7％増）、営業利益3,412百万円（同15.0％増）であり、増収率はFY2026実績より鈍化する一方、営業利益率は約9.8％を想定している。次回Q1は、この利益成長計画が単なる通期目標ではなく、期初から再現性を持つかを確認する最初の機会となる。

FY2026の累計実績をみると、FY2026-Q1は売上高7,517百万円、営業利益572百万円、上半期は15,546百万円、1,580百万円、第3四半期累計は23,042百万円、2,407百万円、通期は31,091百万円、2,966百万円だった。営業利益率はそれぞれ約7.6％、10.2％、10.4％、9.5％で、上半期から第3四半期にかけて高い水準を確保した。FY2027-Q1では、前年同期の売上高7,517百万円と営業利益572百万円を基準に、売上成長だけでなく、期初の利益率が再び7％台へ低下していないかを見る必要がある。

成長の中心はクラウドインテグレーションとシステムインテグレーションである。FY2026のクラウドインテグレーションは売上高11,733百万円、セグメント利益1,591百万円、SIは売上高15,164百万円、セグメント利益872百万円となった。クラウドではDX、AI活用を見据えたクラウド基盤・データ活用需要、SIではM&Aや物流業向け大型案件が寄与したと説明されている。次回Q1では、これらの事業で新規・既存顧客の受注が継続しているか、また大型案件の検収時期が売上計上を押し下げていないかを確認したい。

提供された情報にはFY2027-Q1の実績値や、Q1時点の受注高・受注残高はまだ開示されていない。したがって、次回決算では連結売上高・営業利益に加えて、5セグメントの売上高と利益、FY2027通期予想34,722百万円・3,412百万円に対する会社の進捗認識、検収遅延や大型案件の採算変化を確認する。特に、通期目標の営業利益率約9.8％を維持するための人員配置、案件構成、外注費や販売管理費の見通しが具体化されるかが重要である。