第1四半期は通期計画の約4分の1まで進捗、純利益の遅れが焦点

第1四半期の売上高は181.73億円で前年同期比8.7％増、営業利益は22.71億円で同17.4％増、経常利益は23.52億円で同16.9％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は11.73億円で同15.9％増となった。売上高と営業利益がともに伸びる基調は、前期から続く既存業務の拡大、新規クライアントの獲得、委託料改定の進展が機能しているかを確認するうえでポジティブである。

通期予想は売上高760億円、営業利益96億円、経常利益99.3億円、親会社株主利益59.2億円である。第1四半期実績を単純に通期予想で割ると、売上高23.9％、営業利益23.7％、経常利益23.7％、親会社株主利益19.8％の進捗となる。売上高と営業利益は四半期数としておおむね4分の1に近い一方、純利益は相対的に遅れており、税負担、営業外損益、非支配株主利益などの影響を中間期で確認する必要がある。

第1四半期は特別利益合計約0.25億円、特別損失合計約0.21億円と、営業利益22.71億円に比べて小さい。したがって、利益の進捗が遅れている理由を一時的な特別損益だけで説明する材料は乏しく、中間決算では経常利益から親会社株主利益への転換率、法人税等、非支配株主帰属利益の内訳を確認したい。

なお、第1四半期は連結キャッシュ・フロー計算書を作成しておらず、営業活動によるキャッシュ・フローや投資活動によるキャッシュ・フローは開示されていない。中間決算では、利益増加が営業キャッシュ・フローや現預金の増加につながっているか、秋田BPO潟上キャンパスの稼働開始に伴う投資・運転資金負担がどの程度発生したかも確認すべきである。