上期は増収増益だが、営業利益の通期進捗は売上高に遅れる

FY2026上期の売上高は4,110百万円、営業利益は231百万円、経常利益は214百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は89百万円となった。前年同期比では売上高が24.5％増、営業利益が99.8％増、経常利益が117.1％増、最終利益が79.9％増であり、売上規模だけでなく利益の伸びも大きかった。前年同期の売上高は3,300百万円、営業利益は115百万円であり、営業利益はほぼ倍増している。

通期予想は売上高8,206百万円、営業利益620百万円、経常利益600百万円、当期純利益410百万円で、上期決算時点では業績予想の修正はなかった。上期の通期予想に対する進捗率は、売上高が50.1％、営業利益が37.3％、経常利益が35.8％、当期純利益が21.8％である。売上高に比べて利益の進捗が遅れているため、Q3では増収の継続だけでなく、利益率の改善と下期案件の採算性を確認する必要がある。

Q3累計時点の機械的な75％進捗ベンチマークは、売上高6,154.5百万円、営業利益465百万円となる。ただし、この水準は四半期ごとに均等に利益が発生する前提の比較であり、実際の案件納品時期や大型案件の検収時期によって変動する。したがって、単純な進捗率だけで判断せず、Q3単独の売上高、営業利益、営業利益率、および大型案件の売上計上時期を併せて見るべきである。

決算短信では、セキュリティソリューション事業の単一セグメントであることからセグメント利益は開示されておらず、サービス別の利益率や通期予想に対するサービス別の進捗も確認できない。FY2026-Q3では、少なくともSECURE AC、SECURE VS、SECURE Analytics、SECURE ESの売上高、前年同期比、案件採算、全社営業利益への寄与を追加開示できるかが重要となる。