売上高は計画未達ペースだが、利益計画の達成ハードルは低い

FY2026年8月期第3四半期累計の売上高は7,642,915千円で前年同期比8.2％増、営業利益は410,354千円で同42.2％増、経常利益は416百万円で同60.1％増となりました。親会社株主に帰属する四半期純利益は284百万円で、前年同期比5.4％減でした。売上高の通期予想11,000百万円に対する進捗率は約69.5％で、単純な四半期経過率75％を約5.5ポイント下回る一方、営業利益は通期予想450百万円の約91.2％まで進んでいます。

通期予想から逆算すると、第4四半期に必要な売上高は約3,357百万円、営業利益は約40百万円、経常利益は約34百万円、純利益は約76百万円です。FY2025年8月期の第4四半期売上高は通期941,078万円相当から第3四半期累計706,108万円相当を差し引いた約2,350百万円であり、今回必要な第4四半期売上高は前年の第4四半期を約42.9％上回ります。ただし、前年にはクレストスキルパートナーズ等の連結除外、当期にはフレームキャリアの新規連結があるため、単純な既存事業比較ではありません。

利益面では、第4四半期に営業利益40百万円程度を確保すれば通期予想に届く計算です。前期第4四半期は営業損失約32百万円だったため、前年からは大幅な改善が必要ですが、第3四半期累計までに高い進捗を確保しています。次回決算では、売上高の不足を第4四半期の案件計上や連結範囲変更でどの程度補ったのか、マーケットプレイスとエージェントのどちらが増収を担ったのかを確認する必要があります。また、第3四半期決算では四半期連結キャッシュ・フロー計算書を作成しておらず、営業キャッシュ・フロー、投資キャッシュ・フロー、現金残高の詳細が未開示であるため、通期決算で利益とキャッシュの対応も検証すべきです。