上期は通期計画線だが、利益の進み方は第2四半期に偏る

2026年1〜6月の売上収益は2,636億円で前年同期比14.3％増、コア営業利益は661億円で同79.6％増となった。通期予想は売上収益5,200億円、コア営業利益1,300億円であり、上期の進捗率はそれぞれ約50.7％、約50.9％となる。少なくとも上期累計だけを見る限り、売上とコア利益はほぼ計画線上にある。

ただし、四半期単独の内訳は均一ではない。第1四半期は売上収益1,185億円、コア営業利益200億円、コア営業利益率16.9％だったのに対し、第2四半期は売上収益1,452億円、コア営業利益461億円、同利益率は約31.7％に上昇した。第2四半期のコア営業利益は第1四半期の約2.3倍であり、上期平均のコア営業利益率25.1％も第2四半期の高い利益率に押し上げられている。

通期予想を単純に上期実績との差額で見ると、下期に必要な売上収益は約2,564億円、コア営業利益は約639億円となる。第3四半期決算では、9カ月累計だけでなく7〜9月単独の売上収益、コア営業利益、利益率を確認し、第2四半期の高収益が一時的な費用計上や収益認識のタイミングによるものか、通常の事業収益力として継続しているかを見極めたい。