FY2026は通期計画達成圏だが、4Qで売上高11.1億円・営業利益1.66億円が必要

2026年9月期第3四半期累計では、売上高が3,393.604百万円、営業利益が634.398百万円、経常利益が637.081百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が418.414百万円となりました。前年同期比では売上高が11.9％増、営業利益が18.9％増で、営業利益の伸びが売上高を上回っています。通期予想は売上高4,500百万円、営業利益800百万円、経常利益801百万円、純利益539百万円であり、売上高の進捗率75.4％に対して営業利益は79.3％まで進んでいます。

通期予想を単純に差し引くと、第4四半期に必要な売上高は1,106.396百万円、営業利益は165.602百万円です。第3四半期単独の売上高は約1,139百万円、営業利益は約209百万円だったため、必要額は直近四半期実績のそれぞれ97.1％、79.2％に相当します。表面的には達成ハードルは高くありませんが、中間期の資料では4四半期偏重傾向が示されており、四半期ごとの案件計上時期や大型案件の検収タイミングによって実績が変動し得ます。

FY2025実績は売上高4,103百万円、営業利益756百万円でした。FY2026会社予想はこれに対して売上高9.7％増、営業利益5.8％増を見込む計画です。第3四半期累計の営業利益率は18.7％で、前年同期の約17.6％から改善しており、通期予想から計算される営業利益率17.8％も上回っています。したがって、通期達成の焦点は単なる売上規模ではなく、4Qで利益率を大きく崩さずに案件を計上できるかにあります。

次回決算では、売上高4,500百万円、営業利益800百万円への到達に加え、第4四半期の売上高・営業利益を前年同期および直前四半期と比較できる形で確認したいところです。現時点では受注高や受注残高の金額が開示されていないため、残存案件の確度、主要顧客の検収時期、通期予想の前提変更の有無が読み取りにくい点には留意が必要です。