FY2026通期予想は中期計画を上回る水準で、次回は下期の再現性が焦点

2026年12月期中間期の連結売上高は363億76百万円、営業利益は20億23百万円、経常利益は26億24百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は18億60百万円だった。前年同期比では売上高15.1％増、営業利益42.8％増、経常利益45.8％増、純利益5.5％増で、営業段階までの伸びが大きい。通期予想は売上高750億円、営業利益42億円、経常利益48億円、純利益34億円であり、中間期の進捗率は売上高48.5％、営業利益48.2％となる。

上方修正後の通期予想から中間期実績を差し引くと、下期に必要な売上高は386億24百万円、営業利益は21億77百万円、経常利益は21億76百万円、純利益は15億40百万円である。上期と同じ利益率が続くことを前提にした予想ではないため、第3四半期では単純な累計額だけでなく、下期の販売数量、価格改定の浸透度、コスト上昇の吸収状況を確認する必要がある。特に営業利益については、上期とほぼ同額の利益を下期にも確保する計画になっている。

セグメント情報では、包装材関連事業の中間期売上高は382億39百万円、セグメント利益は20億89百万円で、前年同期比はそれぞれ15.0％増、35.8％増だった。不動産賃貸事業は売上高2億03百万円、セグメント利益1億70百万円で、前年同期比は2.2％増、2.3％増にとどまる。したがって、通期予想達成の主な変数は包装材関連事業であり、第3四半期に同事業の利益成長が鈍化していないかを重点的に見るべきである。

2024～2026年度の中期経営計画の目標は売上高700億円、営業利益30億円、営業利益率4.3％であり、今回の通期予想は売上高で50億円、営業利益で12億円上回る。次回決算では、第3四半期累計の売上高・営業利益がこの上振れ幅を維持しているか、また通期予想を据え置くのか、再度修正するのかを確認したい。