Q1は通期計画の約22％まで進捗、H1で売上の遅れを解消できるか

2026年4〜6月の売上高は722百万円、営業利益は58百万円、経常利益は57百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は33百万円でした。通期予想は売上高3,300百万円、営業利益270百万円、経常利益260百万円、純利益192百万円であり、売上高の進捗率は約21.9％、営業利益の進捗率は約21.7％です。単純な期間按分では、FY2027年3月期H1の目安は売上高1,650百万円、営業利益135百万円となりますが、季節性や案件計上時期を考慮しない機械的な基準である点には注意が必要です。

前年同期は売上高735百万円、営業損失35百万円だったため、Q1は約13百万円の減収ながら、営業損益は赤字から黒字へ転換しました。売上の減少と利益の改善が同時に起きているため、H1では単純な売上回復だけでなく、営業利益率がどの程度維持されるかを確認する必要があります。FY2027年3月期の通期営業利益予想270百万円は、FY2026年3月期実績247百万円を23百万円上回る水準であり、Q1の58百万円が一時的な費用減少によるものか、通期の収益構造改善につながっているかが重要です。

セグメント別では、社労夢事業の売上高が604.7百万円で前年同期比1.4％増、セグメント利益が73.5百万円で同140.8％増でした。一方、CuBe事業は売上高119.7百万円で同15.3％減、セグメント損失18.4百万円となっています。したがって、連結の進捗は社労夢事業の増収・増益に依存しており、CuBe事業の案件計上がH1に戻るかどうかで、売上高の進捗と利益率の組み合わせが変わります。

Q1時点では通期業績予想の修正はなく、年間配当予想も8円で据え置かれています。また、Q1では決算補足説明資料と決算説明会はいずれもありませんでした。次回H1決算では、売上高1,650百万円と営業利益135百万円を単純な目安として、実績との差異、CuBe案件の計上時期、通期予想の修正有無を同時に確認すべきです。