『ほの暮しの庭』を受けたFY2027予想上方修正の実現性

第1四半期の売上高は847.724百万円で、前年同期比76.5％増と大きく伸びた。一方、営業損益は145.059百万円の損失、経常損益は69.457百万円の損失、親会社株主に帰属する四半期純損益は61.115百万円の損失だった。売上高の通期進捗率は、当初予想4,784百万円に対して17.7％、8月28日に修正された5,411百万円に対して15.7％であり、単純な経過割合25％には届いていない。利益面では第1四半期が赤字であるため、上期後半以降の販売本数と利益率が通期計画の前提になる。

通期予想は、当初の売上高4,784百万円から5,411百万円へ約13.1％、営業利益296百万円から715百万円へ約141.6％、経常利益449百万円から906百万円へ約101.8％、純利益331百万円から718百万円へ約116.9％引き上げられた。売上高よりも営業利益の伸びが大きく、単なる販売数量の上振れだけでなく、タイトル構成や販売形態による利益率改善が含まれている可能性がある。ただし、提供資料では修正額をタイトル別売上、販売本数、粗利率、開発費回収額に分解していない。

第1四半期のセグメント別では、エンターテインメント事業の売上高が809.147百万円、前年同期比79.7％増、セグメント営業損失が21.518百万円で、前年同期の59.896百万円から縮小した。学生寮・その他事業は売上高38.577百万円、前年同期比28.1％増で、セグメント利益は1.853百万円と前年同期の3.520百万円の損失から黒字に転じている。したがって、通期営業利益715百万円の達成には、学生寮事業の改善よりも、エンターテインメント事業の新規IP販売を第2四半期以降も高水準で継続し、同事業を黒字化することが重要になる。

次回決算では、まずFY2027-H1累計の売上高が2,705.5百万円を超えるか、営業損益が黒字化するかを確認したい。加えて、新規IPの販売本数、パッケージ・自社通販・ダウンロード・ライセンス別の収益、国内外別の販売実績が開示されるかが重要である。第1四半期決算では決算補足説明資料と決算説明会がなく、タイトル別の金額・数量も開示されなかったため、今回の上方修正がどの販売実績と利益率前提に基づくものかは、次回決算の定量開示で検証する必要がある。