通期予想達成には第4四半期で増収増益の維持が必要

2026年9月期第3四半期累計の売上収益は69,728百万円、営業利益は29,112百万円となり、前年同期比ではそれぞれ14.3％増、24.2％増となった。通期予想は売上収益93,235百万円、営業利益37,639百万円であり、進捗率は売上収益74.8％、営業利益77.3％である。営業利益の進捗が売上収益を2.5ポイント上回っており、利益面はやや先行している。

通期予想から逆算すると、第4四半期に必要な売上収益は23,507百万円、営業利益は8,527百万円となる。FY2025の通期実績と第3四半期累計実績との差から算出した前年第4四半期は、売上収益21,497百万円、営業利益7,896百万円だった。このため、今期第4四半期は前年同期比で売上収益を約9.3％、営業利益を約8.0％伸ばす必要がある。これは達成可能性を判断するうえで、単なる累計進捗率より具体的な検証基準となる。

第3四半期単独では、売上収益23,644百万円、営業利益10,320百万円となり、営業利益は前年同期比26.9％増だった。累計ベースの利益成長率24.2％を上回っており、直近四半期の収益性は悪化していない。ただし、第3四半期説明資料では、通期予想の前提となる為替、費用、案件計上時期などの定量的な前提は十分に開示されていないため、第3四半期の勢いがそのまま第4四半期に続くとは限らない。

次回決算では、第4四半期単独の売上収益、粗利益、営業利益を必ず切り出して確認したい。特に、対面端末の納品や大型案件の計上が第3四半期に前倒しされた影響、リカーリング型売上の継続、金融関連事業の利益寄与を分けて開示できるかが重要である。通期予想の達成だけでなく、営業利益率が通期予想の40.4％を上回るか、または第4四半期に低下するかによって、成長の質に対する評価は変わる。