第1四半期の高成長を通期予想へ接続できるか

FY2027-Q1の売上高は3,017百万円で前年同期比24.0％増、営業利益は1,517百万円で同27.0％増となった。経常利益は1,535百万円で同36.5％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,007百万円で同35.1％増であり、売上高だけでなく各利益段階が前年同期を上回っている。

通期予想は売上高11,346百万円、営業利益6,115百万円、経常利益6,137百万円、純利益4,059百万円である。第1四半期の進捗率を単純計算すると、売上高26.6％、営業利益24.8％、経常利益25.0％、純利益24.8％となり、四半期経過割合25％に対して大きく遅れてはいない。特に営業利益は、通期予想の4分の1に近い金額を第1四半期で確保している。

一方、前期実績は売上高10,947百万円、営業利益5,858百万円で、FY2027通期予想はそれぞれ前期比3.6％増、4.4％増にとどまる。第1四半期の前年同期比24.0％増・27.0％増からみると、残り3四半期では成長率が平常化する前提が置かれている可能性があるため、FY2027-H1で売上高と営業利益の伸びがどの程度維持されるかが重要になる。

第1四半期の業績説明には、国内需要の堅調さに加え、中東情勢への懸念による一時的な受注、欧州・米国・その他地域の販売伸長が含まれている。したがって、FY2027-H1では単純な進捗率だけでなく、一時受注を除いた基礎需要、地域別の増収寄与、通期予想に対する会社側の評価を確認する必要がある。業績予想の修正がないまま高進捗を維持するのか、あるいは上方修正に踏み込むのかが次の焦点となる。