『ARC Raiders』とメイプル新作が上期成長を牽引、Q3で勢いの持続性を確認

FY2026-H1の売上収益は273,310百万円、営業利益は89,447百万円で、前年同期の232,784百万円、79,309百万円から増加した。売上収益の増加率17.4％に対し、営業利益の増加率は12.8％にとどまり、営業利益率は前年同期の約34.1％から約32.7％へ低下している。したがって、Q3では単純な売上規模だけでなく、新作の収益性と費用吸収力も確認する必要がある。

増収の中心は、前年10月にグローバルでリリースした『ARC Raiders』と、メイプルストーリーフランチャイズの新作である。『ARC Raiders』はFY2026-H1の第2四半期に約80万本を追加販売し、累計販売本数は1,630万本を突破した。Q3では追加販売本数、販売地域別の動向、販売後のライブ運用や追加コンテンツの寄与が、発売直後の販売一巡後も業績を支えられるかを判断する材料になる。

会社は既存IPの再活性化と新作投入を組み合わせるIP成長戦略を掲げているが、メイプルストーリーフランチャイズの新作について、上期資料では売上収益への寄与は説明されているものの、タイトル別の金額やMAU、課金ユーザー数、ARPPUの定量的な内訳までは示されていない。Q3では、フランチャイズ全体の売上成長が新作によるものか、既存『メイプルストーリー』の運用改善や『MapleStory Worlds』など周辺サービスによるものかを分解できる開示が望まれる。

また、上期の成長はPCオンライン売上の増加や欧米地域の拡大にも支えられている一方、韓国の主力タイトルやモバイル売上には前年同期の高水準に対する反動減が残る。Q3累計では、売上収益と営業利益が会社のレンジ予想に対してどの位置にあるか、さらに通期業績予想を新たに算定・開示できる状態になったかを確認することが重要である。