FY2027-Q1は新作・既存タイトルの回復が表れたが、FY2027-H1で通期達成確度を見極める局面

FY2027-Q1の売上高は173億68百万円、営業利益は54億07百万円で、前年同期比では売上高が17.4％増、営業利益が51.3％増となった。経常利益は157億19百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は113億48百万円で、それぞれ79.2％増、86.9％増だった。パッケージゲーム2タイトルの発売、IP許諾によるスマートフォンゲーム2タイトルの運営開始、前年度発売の大型タイトルやバックカタログの販売好調、既存モバイルタイトルの収益貢献が増収増益の主因として説明されている。

ただし、通期予想は売上高900億円、営業利益320億円、経常利益420億円、純利益310億円で、Q1の進捗率は売上高19.3％、営業利益16.9％にすぎない。単純な四半期均等配分でみた25％を売上高で約5.7ポイント、営業利益で約8.1ポイント下回るため、Q1の好調だけで通期達成を判断する段階ではない。ゲームソフト売上は年末や3月に増加し、下半期の売上高・営業費用が上半期を上回る傾向が過去から開示されているため、季節性を踏まえて評価する必要がある。

年度売上高はFY2025の831億50百万円からFY2026の883億93百万円へ増加し、FY2027会社予想は900億円である。つまり、FY2027予想はFY2026実績を15億07百万円、1.7％上回る水準に過ぎず、Q1の17.4％増がそのまま通期の成長率になる前提ではない。FY2027-H1では、前年同期の既存タイトル中心の低調な売上高312億68百万円をどの程度上回れるか、また新作の販売寄与が一過性でなく継続しているかを確認したい。

次回決算では、売上高・営業利益のH1累計額に加え、通期予想の修正有無、パッケージゲームとスマートフォンゲームのタイトル別販売本数・ダウンロード数・収益寄与を確認する。Q1資料ではタイトル別売上高や販売数量の金額換算、広告宣伝費との対応関係は開示されていないため、H1でこれらの補足説明が増えるかも重要である。