増収でも赤字が残り、FY2026通期予想の利益達成に不確実性が高まっている

FY2026年9月期第3四半期累計の売上高は1,016百万円で、通期予想1,308百万円に対する進捗率は77.7％となった。第3四半期決算説明資料でも、売上高は堅調に進捗していると自己評価している。一方、営業損失は381百万円、経常損失は413百万円、親会社株主に帰属する純損失は530百万円であり、利益面では通期予想に対する余裕が乏しい。

前年同期との比較では、売上高は759百万円から1,016百万円へ増加したが、営業損失は334百万円から381百万円へ47百万円拡大した。売上高の増加が営業利益の改善に直結しておらず、トレカ事業の拡大に伴う費用負担、広告事業の縮小、その他事業の立ち上げ負担が全社損益を圧迫している可能性がある。営業利益率は前年同期の約マイナス44.0％から当期の約マイナス37.5％へ改善したものの、依然として大幅な赤字率である。

通期予想を単純に達成するには、第4四半期に売上高292百万円が必要となる。営業損益については、第4四半期の損失を105百万円以内に抑えれば通期予想の営業損失486百万円に収まる計算である。しかし、純損益では第3四半期累計の純損失530百万円が通期予想の502百万円を28百万円上回っているため、第4四半期に少なくとも28百万円の純利益を計上しなければ、現行予想には到達しない。

第3四半期累計では、貸倒引当金繰入額94.5百万円、転換社債償還損36.116百万円、子会社株式売却損7.837百万円、固定資産除却損0.843百万円など、合計139.297百万円の特別損失が発生している。次回決算では、これらの一時損失が第4四半期に追加発生しないか、トレカ事業の増収が全社の固定費・特別損失を吸収できるか、また資金調達枠の解除後も予想を維持できるかを確認する必要がある。