第1四半期の黒字化は通期赤字予想を覆すにはまだ早い。

FY2027-Q1の売上高は1,481百万円で、前年同期の1,352百万円から129百万円、9.6％増加した。営業損失も前年同期の90百万円から21百万円へ69百万円縮小し、売上高営業利益率は約マイナス6.7％から約マイナス1.5％へ改善した。さらに、経常損益は前年同期の56百万円の損失から31百万円の利益、親会社株主に帰属する四半期純損益は42百万円の損失から18百万円の利益へ転じている。

一方、2027年3月期の会社予想は売上高5,660百万円、営業損失187百万円、経常損失88百万円、親会社株主帰属当期純損失114百万円で、FY2027-Q1決算後も修正されていない。第1四半期売上高の進捗率は通期予想の約26.2％で、四半期経過率25％をわずかに上回るが、単純差し引きでは通期予想達成に向けて残り3四半期で4,179百万円の売上高が必要となる。営業損益も、通期予想に対して第1四半期時点で21百万円の損失にとどまる一方、残り期間では166百万円の営業損失を見込む計算であり、上期以降に再び赤字幅が拡大する前提が残っている。

第1四半期の増収要因は、供給不安や価格上昇への警戒感による国内の縫い糸買い込み需要と、前年同期に停滞していた米国向け商品の受注回復である。利益面では売上高増加と販管費減少が寄与したが、円安、原材料・資材価格の上昇、縫い糸生産の海外移行に伴う国内工場の操業度低下は減益要因として残っている。買い込み需要と米国向け受注が一過性か、通常需要として定着したかは、第2四半期累計の売上高と営業損益で検証する必要がある。

FY2027-H1では、単純な50％基準として売上高2,830百万円、営業損失93.5百万円をチェックラインに置ける。ただし、会社は季節性や需要の発現時期を数値で開示しておらず、この基準は会社予想そのものではない。次回決算では、国内買い込み需要の反動、米国向け受注の継続性、販管費削減の金額、原材料・資材高の影響額、通期予想の修正有無を確認したい。