FY2026通期予想の達成には第4四半期で利益を大きく積み上げる必要がある

FY2026第3四半期累計の連結売上高は10,818百万円で前年同期比37.5％増、営業利益は1,014百万円で同380.3％増、経常利益は594百万円で同112.1％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は472百万円で同172.5％増となった。営業利益率は売上高と営業利益から計算すると約9.4％で、前年同期の約2.7％から約6.7ポイント改善している。売上成長だけでなく、利益率の回復を伴った点が今回の決算の中心的な改善である。

一方、通期予想に対する進捗率は、売上高が約66.8％、営業利益が約59.7％、経常利益が約34.9％、純利益が約39.3％である。第3四半期までの通常の経過割合を75％とみると、売上高と営業利益はまだ下回っており、特に経常利益と純利益の進捗は低い。経常利益については通期予想まで残り約1,106百万円、純利益については約728百万円を第4四半期に計上する必要があるため、営業外損益や税負担を含めた利益の積み上がりを確認する必要がある。

売上高の通期予想達成には第4四半期に約5,382百万円、営業利益の達成には約686百万円が必要となる。前年同期の第3四半期累計営業利益は約211百万円だったため、今期はすでに大幅に上回っているものの、通期予想達成に向けては第4四半期だけで第3四半期累計の約68％に相当する営業利益を追加する計算になる。会社が示す下期偏重の事業構造やGIGAスクール関連需要が、実際にこの利益規模へ転換されるかが重要である。

第3四半期決算短信では通期予想の修正はなく、年間配当予想も0円で据え置かれた。また、第3四半期累計では四半期連結キャッシュ・フロー計算書が作成されておらず、営業キャッシュ・フローや投資キャッシュ・フローと利益の対応関係は年次決算まで確認できない。次回決算では、第4四半期の売上高・営業利益の実績に加え、営業外損益、税金、営業キャッシュ・フロー、通期予想の達成度を一体で確認する必要がある。