第1四半期は営業利益が先行し、FY2027-H1で通期計画の実現度を判定する

2026年3月から5月までの第1四半期は、売上高1,071百万円、営業利益92百万円、経常利益93百万円、四半期純利益64百万円だった。前年同期比では売上高が0.3％増、営業利益が0.9％増、経常利益が1.5％増、四半期純利益が25.1％増となり、最終利益の伸びは相対的に大きかったものの、売上高と営業利益の増加率は小幅にとどまっている。

通期予想は売上高4,500百万円、営業利益330百万円、経常利益335百万円、純利益220百万円である。第1四半期の進捗率を計算すると、売上高は約23.8％、営業利益は約28.1％で、営業利益の進捗が売上高を約4.3ポイント上回った。第1四半期終了時点では、通期予想達成に向けて売上高は残り約3,428百万円、営業利益は残り約238百万円を稼ぐ必要がある。

会社からH1単独の売上高・営業利益予想や、四半期別の季節性を調整した進捗基準は示されていない。そのため、売上高2,250百万円、営業利益165百万円という水準は会社計画ではなく、通期予想を単純に半年で割った参考値にすぎない。H1決算では、この参考値との比較に加え、第1四半期から第2四半期にかけて売上高の前年同期比が改善しているかを確認する必要がある。

第1四半期は新規出店、既存店の売上増加、商品ラインナップの拡充、店舗とECのOMO強化などが売上要因として説明されている一方、利益改善には棚卸資産評価損の減少なども寄与したとされる。したがって、H1では売上高が少なくとも単純均等ペースに近づくか、営業利益が第1四半期の先行ペースを維持できるか、さらに通期予想4,500百万円・330百万円の修正が行われるかを同時に見る必要がある。