FY2026通期予想は3Q時点で売上進捗が先行し、営業利益の4Q達成が焦点

FY2026年9月期3Q累計の売上高は12,265百万円、営業利益は2,151百万円で、前年同期比はそれぞれ26.4％増、26.6％増となった。通期予想は売上高17,000百万円、営業利益3,150百万円、経常利益3,140百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2,200百万円で、3Q時点では修正されていない。売上高の通期予想に対する進捗率は72.1％、営業利益は68.3％であり、売上高の進捗が営業利益を3.8ポイント上回っている。

単純計算で、通期予想の達成に必要な4Q売上高は4,735百万円、営業利益は999百万円となる。FY2025年9月期の3Q累計と通期実績から逆算した4Qは、売上高約3,773百万円、営業利益約915百万円だったため、今回の4Qには前年同期比で売上高約25.5％増、営業利益約9.2％増が必要になる。特に、4Q単独の必要営業利益率は約21.1％となり、3Q累計の営業利益率約17.5％を上回る。

したがって、次回のFY2026本決算では、単に増収増益を確認するだけでなく、賃料収入の伸長、採用・拠点投資の費用吸収、ビジュアライゼーション事業の利益貢献が4Qにどの程度現れたかを確認したい。FY2026予想の営業利益率18.5％に到達したか、通期予想を修正せずに着地したか、さらにFY2027の売上高・営業利益見通しや中期目標への接続が示されるかが重要な開示論点となる。