Q1は増収・営業黒字化も、通期営業利益の達成には下期の積み上げが必要

第1四半期の売上高は19,793百万円で前年同期比18.5％増となり、前年同期の営業損失94百万円から営業利益310百万円へ黒字転換した。経常利益も前年同期の経常損失62百万円から269百万円へ改善しており、売上規模の回復と営業段階の収益改善は確認できる。一方、親会社株主に帰属する四半期純利益は60百万円で、前年同期の232百万円から73.9％減少している。

通期予想は売上高73,000百万円、営業利益1,500百万円、経常利益1,300百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,000百万円である。第1四半期の進捗率は売上高27.1％、営業利益20.7％、経常利益20.7％、純利益6.0％となる。売上高は四半期経過率25％を上回るが、営業利益はまだ約1,190百万円を残り3四半期で稼ぐ必要があり、単純平均では四半期当たり約397百万円が必要となる。

純利益の進捗が営業利益より大幅に低い点も重要である。第1四半期は営業利益310百万円に対し経常利益269百万円、純利益60百万円であり、営業段階の改善がそのまま最終利益に反映されていない。第1四半期資料では四半期単独3か月の連結損益は開示されておらず、季節性や第2四半期以降の利益積み上げを直接検証できる情報には限りがある。

第2四半期では、売上高が累計で通期予想の50％近くまで進むかだけでなく、営業利益が累計で少なくとも750百万円前後まで積み上がるかを確認したい。あわせて、純利益60百万円から通期予想1,000百万円へ向けた改善要因、営業外損益や特別損益の影響、通期予想の修正有無が開示されるかが、業績予想の信頼性を判断するポイントとなる。