中間期は売上先行、Q3で通期計画への利益追い上げを確認

FY2026-H1の売上高は764.6百万円、営業利益は136.7百万円、経常利益は138.7百万円、中間純利益は97.1百万円だった。前年同期比では売上高22.0%増、営業利益34.6%増、経常利益59.5%増、中間純利益69.0%増と、損益はすべて増加している。一方、通期計画に対する進捗率は売上高約50.2%、営業利益約45.1%、純利益約47.3%で、売上に比べて営業利益と純利益の進捗がやや遅い。

通期計画を単純に中間期と後半に分けると、残り6か月で必要な売上高は約755.4百万円、営業利益は約164.3百万円、純利益は約107.9百万円となる。売上高については前半実績764.6百万円とほぼ同水準であり、案件の失速がなければ到達可能な距離に見えるが、営業利益は中間期実績136.7百万円を上回る利益を後半だけで稼ぐ必要がある。これは売上の積み上げだけでなく、案件構成や原価率の確認を要する。

Q3時点の中立的な進捗基準として、通期計画の75%にあたる売上高1,140百万円、営業利益225.75百万円、純利益153.75百万円を置くことができる。ただし、会社は四半期ごとの季節性や案件計上時期を定量的に開示していないため、75%を未達としただけで通期未達と判断することはできない。Q3短信では、売上高の計上時期、大型開発案件の進捗、ARR・新規SaaSの寄与を確認したい。

また、同社はDXソリューション事業の単一セグメントであり、セグメント別売上高・利益は開示していない。したがって、Q3では全社の増収率だけでなく、CIERTOの継続収益、初期費用、開発案件、SI案件の内訳が示されるかが重要である。通期予想が据え置かれる場合でも、残り期間に必要な金額をどの案件で埋めるのか、営業利益の進捗差をどの費用項目で吸収するのかが確認ポイントとなる。