3Q累計は通期計画線上だが、4Qの納期実現がFY2026達成を左右する

2026年9月期3Q累計の売上収益は12,434百万円で前年同期比25.5%増、営業利益は463百万円で同62.8%増となった。通期予想は売上収益14,800百万円、営業利益550百万円、税引前利益560百万円、親会社所有者帰属利益320百万円であり、3Q累計の進捗率はそれぞれ84.0%、84.2%、73.2%、70.3%である。売上収益と営業利益は経過期間75%を上回っているが、税引前利益と最終利益の進捗にはなお開きがある。

決算説明資料では、3Q単独の売上収益は5,469百万円、営業利益は436百万円とされ、3Q単独では主要利益指標が過去最高となった。一方、通期予想との差額は売上収益2,366百万円、営業利益87百万円にとどまるため、会社計画上は4Qの利益要求額が相対的に小さい。これは3Qまでに利益を前倒しで計上した可能性を示す一方、3Qの大型案件計上が一巡した場合には、4Qの売上構成と利益率が低下する余地も残す。

会社は通期業績予想を据え置いたが、主力高単価商品の納期動向は不透明としている。4Qに残る売上収益23.66億円のうち、海外AIサーバー関連やM&A先の売上がどの程度を占めるのか、またその売上が営業利益87百万円以上の利益率を確保できるのかは開示されていない。次回決算では、通期実績が売上収益148.00億円、営業利益5.50億円を上回ったか、未達の場合の納期・案件計上時期、さらに2027年9月期の売上成長と利益率に関する新たな見通しを確認したい。