売上回復を見込む一方、営業利益は減益とするFY2027計画の初動確認

FY2026は売上高7,745百万円で前年同期比5.4％減だった一方、営業利益は587百万円で15.0％増、当期純利益は395百万円で15.2％増となった。これに対しFY2027の会社計画は、売上高8,000百万円、営業利益570百万円、純利益360百万円である。売上高は前期実績から255百万円、3.3％増える計画だが、営業利益は17百万円、約3.0％減、純利益は35百万円、約8.9％減となる。増収がそのまま増益につながらない計画である点が、次回決算の最初の確認事項になる。

FY2026-Q1の実績は売上高1,626百万円、営業利益28百万円、純利益17百万円だった。前年のFY2025-Q1は売上高1,885百万円、営業利益52百万円であり、FY2027-Q1では売上規模が1,626百万円から回復するかだけでなく、営業利益が28百万円を上回るかを同時に見る必要がある。現時点の情報にはFY2027-Q1の四半期予想はなく、8,000百万円や570百万円を単純に四半期で割った数値を会社計画として扱う根拠もない。

したがって、次回はQ1の売上高、営業利益、純利益の実額に加え、通期予想に対する進捗率と予想修正の有無を確認する。特に、売上高が前年同期比で回復しても、営業利益が570百万円の通期計画に対して極端に低い場合は、FY2026に改善した原価率が維持できていない可能性がある。逆に、Q1の利益が低くても、過去の季節性を踏まえて通期予想が維持されるかが重要である。