FY2026上期は増収増益が加速、Q3は伸びの再現性が焦点

FY2026年上期の売上高は164億74百万円で前年同期比12.9％増、営業利益は19億29百万円で同57.5％増、経常利益は19億41百万円で同54.3％増、親会社株主に帰属する中間純利益は12億89百万円で同53.3％増となった。売上成長に対して利益の伸びが大きく、単なる店舗数の増加だけでなく、既存店の収益性改善が寄与した可能性が高い。

比較可能な上期実績では、FY2024上期の売上高126億84百万円、FY2025上期の145億90百万円から、FY2026上期は164億74百万円まで増加した。営業利益もFY2025上期の12億24百万円から19億29百万円へ増加しており、営業利益率は概算で8.4％から11.7％へ約3.3ポイント改善した。次回決算では、この利益率改善が第3四半期にも維持されているかが、通期予想の確度を判断する重要な材料になる。

上期の増益要因として、会社は新鮮サラダバーとドリンクバーの内容拡充、韓国グルメフェア、かつ雅の商品ラインナップ変更、販促施策、新規出店、朝日ミートの子会社化を挙げている。一方で、上期実績は複数施策の効果を合算したものであり、各施策が売上高・営業利益を何百万円押し上げたかという要因別の金額分解は開示されていない。

Q2単独でも売上高82億33百万円、営業利益8億98百万円と前年同期比でそれぞれ12.7％増、29.8％増となった。上期全体の増益率に比べるとQ2単独の伸びはやや穏やかであるため、Q3では売上高の伸び率だけでなく、Q2単独から営業利益率がさらに改善したか、販促費や人件費の増加が利益を圧迫していないかを確認する必要がある。

なお、FY2026上期は通期予想の修正と配当予想の増額が同時に行われている。次回Q3では、修正後の通期予想を維持するのか、さらに上方修正するのか、また上期の好調を支えた既存店指標が第3四半期にも継続しているのかが、決算の評価を左右する。