FY2027年6月期は増収・営業増益予想でも、経常利益と純利益は減益見通し

FY2026は売上高850億24百万円、営業利益107億62百万円、経常利益125億35百万円、親会社株主に帰属する当期純利益119億37百万円となった。売上高は前期比28.4％増、営業利益は21.1％増、経常利益は39.2％増と、営業段階から経常段階まで大幅に伸びたが、純利益は前期の212億80百万円から43.7％減少している。FY2027会社予想は売上高860億円、営業利益110億円で、それぞれ前期比1.1％増、2.2％増にとどまる一方、経常利益117億円は6.7％減、純利益90億円は24.6％減の見通しである。

次回の比較基準となるFY2026-Q1は、売上高202億70百万円、営業利益20億39百万円、経常利益22億79百万円、純利益41億9百万円だった。FY2026上期累計は売上高407億78百万円、営業利益46億45百万円、3Q累計は売上高647億33百万円、営業利益87億19百万円であり、Q1からQ3にかけて営業利益は積み上がった。FY2027-Q1では、前年同期の売上高と営業利益を単純に上回るだけでなく、通期予想に対してどの程度の進捗となったかを、前年同期比と通期計画の双方で確認する必要がある。

FY2027予想では営業利益率は単純計算で約12.8％となり、FY2026実績の約12.7％からほぼ横ばいである。一方、経常利益率は約13.6％、純利益率は約10.5％となり、FY2026実績の経常利益率約14.7％、純利益率約14.0％から低下する。会社資料では、FY2026の純利益減少理由について分析欄で具体的な金額ブリッジを示していないため、FY2027-Q1では営業外損益、特別損益、税金費用の内訳が重要になる。

特に、FY2026はナカヨの連結加入や複数事業の拡大で営業利益が増えた一方、FY2027の利益予想は営業利益と純利益で方向が分かれている。FY2027-Q1で営業利益だけが計画線上にあっても、為替差損益、持分法投資損益、固定資産売却などの一過性項目によって経常利益・純利益が変動する可能性がある。次回決算では、通期予想の据え置きまたは修正だけでなく、営業利益から親会社株主帰属純利益までの橋渡しを検証可能な形で開示するかが焦点となる。