FY2026の通期達成は、Q4の利益上積みが最大の確認点

2026年8月期第3四半期累計では、売上高が13,397百万円で前年同期比10.4%増、営業利益が646百万円で同88.0%増となりました。経常利益は463百万円で同145.0%増、四半期純利益は327百万円で同297.7%増となっており、損益項目はいずれも黒字です。売上高の伸びを営業利益以下の伸びが大きく上回っている点が、今回の業績の基本的な特徴です。

現在の通期予想は、売上高19,000百万円、営業利益1,040百万円、経常利益800百万円、純利益540百万円です。第3四半期累計の進捗率を単純計算すると、売上高70.5%、営業利益62.1%、経常利益57.9%、純利益60.6%となります。売上高に比べて利益項目の進捗が低く、残り期間に利益を大きく積み上げる必要があります。

通期予想との差額は、売上高5,603百万円、営業利益394百万円、経常利益337百万円、純利益213百万円です。売上高5,603百万円に対して営業利益394百万円を確保するには、Q4単独の営業利益率は約7.0%となります。これは第3四半期累計の営業利益率約4.8%を上回る水準であり、単に販売件数を増やすだけでなく、土地・建築コスト、販売価格、販管費を含む収益性の維持が必要です。

第3四半期資料では、販売件数が前年同期を上回り、受注も堅調と説明されていますが、Q3単独の売上高・営業利益、販売件数、受注高、受注残高は数値で開示されていません。FY決算では、Q4単独の売上高と営業利益、販売件数、売上総利益率、通期予想に対する実績達成率を確認し、利益の上積みが一時的な物件構成によるものか、継続的な採算改善によるものかを検証する必要があります。