FY2027年5月期は売上横ばいでも営業減益予想、まずQ1で底打ちを確認

FY2026の連結売上高は561億82百万円で前年同期比2.6％減、営業利益は46億19百万円で同21.8％減となりました。経常利益は48億57百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は28億45百万円で、それぞれ18.9％減、23.8％減です。売上高営業利益率も10.2％から8.2％へ低下しており、単なる一時的な売上変動ではなく、利益率を伴う悪化が確認されています。

一方、会社が示すFY2027予想は売上高565億円、営業利益40億円、経常利益40億円、純利益25億円です。売上高はFY2026比0.6％増を見込むものの、営業利益は13.4％減、経常利益は17.7％減、純利益は12.2％減の計画であり、売上の微回復だけでは利益水準を戻せない前提になっています。報告セグメントは日本の単一セグメントで、地域・事業別の利益寄与は開示されていないため、次回決算では全社の粗利率と販管費率が利益予想の妥当性を判断する主要な手掛かりになります。

前年のFY2026-Q1は売上高138億99百万円、営業利益12億05百万円でした。FY2027-Q1で売上高が前年同期比プラスに戻り、営業利益が少なくとも12億05百万円を確保できれば、通期の営業減益予想に対する下振れ懸念は一段後退します。単純な四半期均等配分では、通期予想565億円の25％は141億25百万円、営業利益40億円の25％は10億円ですが、衣料品は季節性が大きいため、この水準は会社計画ではなく進捗確認の参考値として扱うべきです。