海外中古車輸出の改善が通期上方修正を支えるか

FY2026-H1の連結売上高は24,396百万円、営業利益は590百万円、経常利益は725百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は553百万円だった。前年同期比では売上高30.6％増、営業利益113.5％増、経常利益255.6％増、純利益423.2％増であり、利益の伸びが売上高を大きく上回っている。セグメント別では、自動車販売関連事業の売上高が24,317百万円、セグメント利益が649百万円となった一方、その他事業は売上高79百万円、セグメント損失13百万円だった。

9月の通期予想修正後は、売上高46,016百万円、営業利益932百万円、経常利益1,094百万円、純利益803百万円、年間配当15円となった。中間期時点の売上高進捗率は53.0％、営業利益進捗率は63.3％で、単純な期間按分でみると利益の進捗が先行している。通期予想との差額は売上高21,620百万円、営業利益342百万円であり、下期にこの水準を積み上げられるかがFY2026-Q3の主要な確認点になる。

会社説明では、円安基調とマレーシア向け需要の堅調さにより、出荷台数が当初予想を上回ったとされる。タイ向けは中国製電気自動車の増加により先行きが不透明で、販売は軟調ながら前年対比では増加した。国内は取扱台数が前年同期並みだった。したがってQ3では、単に連結売上高と利益が予想線にあるかだけでなく、マレーシア向けの数量増加が継続しているか、タイ向けの販売減速や粗利悪化が顕在化していないかを、地域別の売上高・出荷台数・売上総利益の開示とともに確認したい。