FY2027年1Qの好発進が中間期まで続くか

FY2026の通期実績は、売上高255,695百万円、営業利益20,968百万円、経常利益21,287百万円、当期純利益14,696百万円で、前年同期比ではそれぞれ8.2％増、24.5％増、25.3％増、31.0％増となりました。売上高の伸びを営業利益と純利益の伸びが上回っており、既存店売上高の伸長と費用率の低下が利益成長を押し上げた年度でした。

FY2027年1Qは、売上高69,601百万円、営業利益6,163百万円、経常利益6,288百万円、四半期純利益4,199百万円でした。前年同期の売上高60,498百万円、営業利益4,144百万円と比較すると、売上高は約15.0％増、営業利益は約48.7％増となります。営業利益率も単純計算で前年同期の約6.9％から約8.9％へ上昇しており、通期実績の8.2％を上回るスタートです。

一方、FY2027年1Q時点で示されている通期予想は、売上高276,100百万円、営業利益22,100百万円、純利益15,400百万円、年間配当80円です。単純な半期進捗の目安を置くと、売上高138,050百万円、営業利益11,050百万円が基準になります。ただし、これは季節性を調整していない機械的な50％基準であり、会社予想の達成可能性を判断するには、既存店売上高、出店効果、原価率、販管費率を併せて見る必要があります。

次回決算では、1Qの増収増益が中間期にも継続したかだけでなく、通期予想に対する会社側の評価を確認します。特に、営業利益の進捗が売上高の進捗を上回る状態を維持できているか、また1Q時点の通期予想が据え置かれるか、上方・下方修正が行われるかが重要です。FY2026年1QからFY2027年1Qにかけて利益の伸びが大きかったため、前年の比較基準や一時的な費用差の有無も確認すべき論点です。