FY2026の黒字化は続くか、FY2027は減収減益ガイダンス

FY2026は売上高23,353百万円、営業利益919百万円、経常利益858百万円、親会社株主に帰属する当期純利益736百万円となり、利益の3段階がそろって黒字化した。売上高は前期比6.4％減だったが、売上高営業利益率は前期のマイナス3.7％から3.9％へ改善している。会社は売上総利益率の伸長と販売費及び一般管理費の削減を主因として説明しており、売上規模の回復を伴わない収益改善である点が重要である。

四半期累計の推移を見ると、FY2026-Q1は売上高5,664百万円、営業利益175百万円、上期は売上高10,784百万円、営業利益167百万円、9カ月累計は売上高17,554百万円、営業利益671百万円だった。通期では売上高23,353百万円、営業利益919百万円まで伸びたため、下期に利益が大きく積み上がった。次回Q1では、前年同期の売上高5,664百万円と営業利益175百万円を基準に、売上減少下でも利益率改善が続くかを確認する必要がある。

FY2027の会社予想は、売上高21,881百万円、営業利益504百万円、経常利益319百万円、純利益126百万円で、前期比ではそれぞれ売上高6.3％減、営業利益45.1％減、経常利益62.8％減、純利益82.8％減となる。次回Q1で確認すべきなのは、単に黒字を維持したかではなく、FY2026-Q1の175百万円を上回る営業利益を確保できるか、また通期営業利益504百万円への到達を会社が維持するかである。店舗・POPUP・EC別の利益寄与は開示されていないため、粗利率と販管費の具体的な増減額の説明が重要になる。