FY2026は営業利益予想を据え置いたまま、最終利益と配当を上方修正

第3四半期累計の売上高は48,010百万円、営業利益は1,368百万円でした。通期予想は売上高63,000百万円、営業利益1,500百万円であるため、進捗率は売上高76.2％、営業利益91.2％です。単純な残額では、売上高は第4四半期に14,990百万円、営業利益は132百万円を確保すれば通期予想に届きます。売上高の進捗に比べて利益の進捗が先行している点はポジティブですが、最終四半期の季節性と販管費の発生時期を切り分ける必要があります。

8月18日の業績予想修正では、売上高63,000百万円と営業利益1,500百万円は変更されなかった一方、親会社株主に帰属する当期純利益は900百万円から1,000百万円へ、年間配当予想は20円から23円へ引き上げられました。したがって、今回の見通し改善は、店舗売上や営業利益の上振れを全面的に織り込んだ修正というより、営業外・特別損益や税負担を含む最終利益段階の改善を反映したものと見るのが妥当です。

報道で示された修正理由には、連結子会社Watts Peru S.A.C.の譲渡に伴う損失計上の反転、法人税の減少、為替換算調整勘定の取り崩しが含まれています。これらは今後も毎期繰り返される営業上の収益とは性質が異なる可能性があるため、通期決算では営業利益1,500百万円の達成に加え、税金等調整前利益から親会社株主帰属利益に至る過程、為替関連損益、法人税負担、特別損益の内訳を確認する必要があります。

また、通期予想EPSは75.33円で、年間配当23円を単純に割り戻すと配当性向は約30.5％となりますが、これは会社が今回の修正資料で明示した配当性向ではありません。次回決算では、純利益1,000百万円と年間配当23円が実績として確定するか、営業利益の増益を伴う配当なのか、あるいは一時的な最終利益要因を含む判断なのかを、普通配当・特別配当の区分と併せて確認することが重要です。