Q1の急落後、FY2027通期予想3,400百万円・営業利益170百万円への復帰が最大の焦点

FY2027年3月期第1四半期の売上高は524百万円で、前年同期の1,068百万円から51.0％減少しました。営業損益は前年同期の161百万円の黒字から92百万円の赤字に転じ、経常損益は75百万円の赤字、四半期純損益も75百万円の赤字です。会社は主因として、前年のアサイーブームによる一時的な需要特需の反動、流通在庫の調整、消費者の買い控えを防ぐための値上げ抑制を挙げています。

一方、FY2027年3月期の通期予想は売上高3,400百万円、営業利益170百万円、経常利益150百万円、純利益100百万円で、直近予想から修正されていません。第1四半期実績を単純に通期予想から差し引くと、年間目標達成には残り3四半期で売上高2,876百万円、営業利益262百万円が必要です。営業利益については第1四半期が赤字だったため、通常の進捗率だけで判断するのは適切ではなく、第2四半期単独で黒字化したか、H1累計で赤字幅を縮小したかが重要になります。

前年のFY2026年3月期第1四半期は売上高1,068百万円、営業利益161百万円で、営業利益率は約15.1％でした。これに対して今回の営業利益率は約マイナス17.7％です。FY2026年3月期通期の売上高3,142百万円、営業利益94百万円に対して、FY2027年3月期は売上高8.2％増、営業利益80.0％増を目指す計画ですが、Q1時点では前年の特需反動と費用先行が同時に発生しており、計画の前提がまだ数値で示されていません。

次回決算では、H1累計の売上高と営業損益に加えて、第2四半期単独の売上高・営業損益を確認する必要があります。特に、H1売上高が単純な半期目安の1,700百万円を下回る場合、通期予想達成に必要な下期売上高は1,700百万円を超え、季節性を考慮しない単純比較でも負担が増します。また、会社は為替、原材料価格、販売数量などの通期予想の数値前提を開示していないため、予想据え置きだけでなく、残り期間の需要回復やコスト吸収の根拠が追加されるかも確認点です。