下方修正後も通期達成には第4四半期で売上高109.10億円が必要

2025年9月から2026年5月までの第3四半期累計売上高は28,290百万円だった。7月に修正された通期売上高予想は39,200百万円であり、進捗率は72.2％にとどまる。9カ月が経過した時点の単純な期間進捗は75.0％であるため、売上高は計画に対して2.8ポイント遅れている。通期予想を達成するには、残り3カ月で10,910百万円の売上高が必要になる。

第2四半期累計売上高17,979百万円との差額から計算した第3四半期単独売上高は10,311百万円だった。したがって、第4四半期に必要な10,910百万円は、第3四半期単独実績を599百万円、率にして約5.8％上回る水準である。会社は第3四半期決算で、オーダー数やGMVが期初想定を下回る見込みであることを理由に通期予想を修正しており、単なる季節要因だけでなく、需要回復の実効性が検証ポイントになる。

利益面では、第3四半期累計営業損失が6,370百万円に達し、修正後の通期営業損失予想7,900百万円に対する損失進捗率は80.6％となった。通期予想を達成する場合、第4四半期の営業損失は1,530百万円以内に抑える必要がある。第3四半期単独では営業損失が3,170百万円だったため、第4四半期には赤字額を半分以下に縮小させる計算であり、売上の積み増しだけでなく、販促費や固定費を含む費用構造の改善が必要になる。

今回の通期予想は、当初の売上高44,100百万円、営業損失4,000百万円から、売上高39,200百万円、営業損失7,900百万円へ下方修正された。次回決算では、売上高が10,910百万円以上に到達したか、営業損失が1,530百万円以内に収まったかを分けて確認する必要がある。売上高だけが達成されても損失幅が拡大していれば収益性の問題が残り、逆に損失が抑制されても売上高が未達なら需要回復の弱さが残る。