FY2027年3月期の増収増益計画は、上期で回復を実証できるか

FY2027-Q1の連結売上高は832,327千円で前年同期比2.6%増、営業利益は25,858千円で同12.4%増となった。前年同期の売上高811,448千円、営業利益22,997千円から増収増益となり、経常利益は前年同期の2,012千円の損失から25,950千円の利益、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期の6,434千円の損失から17,603千円の利益へ転じている。したがって、損益の方向は改善しているが、売上高の伸びは2.6%にとどまっている。

一方、会社のFY2027通期予想は売上高3,650百万円、営業利益310百万円、経常利益310百万円、親会社株主に帰属する当期純利益180百万円である。第1四半期の進捗率は売上高で約22.8%、営業利益で約8.3%となり、売上高に比べて利益の進捗が遅い。FY2026-H1は売上高1,626.346百万円、営業利益61.739百万円、経常利益37.314百万円だったため、FY2027-H1では単に第1四半期が黒字だったかではなく、累計営業利益が前期上期の水準を超え、経常利益も市場区分変更関連費用の影響を除いた形で回復するかが重要になる。

第1四半期決算では通期業績予想に修正はなく、通期達成に向けた残り期間の必要水準や上期の社内計画は開示されていない。FY2027-H1では、第2四半期単独の売上高・営業利益、上期累計の前年同期比、通期予想に対する進捗率を確認したい。特に、売上高が前期上期の1,626.346百万円を上回っても、営業利益が61.739百万円を下回る場合は、増収が利益に結び付かない構造が続いている可能性がある。