上方修正後の通期計画は中間期でほぼ半分、Q3が再現性の確認点

2026年12月期中間期の営業収益は1,453百万円、営業利益は246百万円だった。上方修正後の通期予想である営業収益2,887百万円、営業利益501百万円に対する進捗率は、計算上それぞれ50.3％、49.1％となる。売上と営業利益の進捗が大きく乖離しておらず、中間期時点では利益だけが過度に先行している状況ではない。

一方、中間期後に通期予想達成に必要な金額は、営業収益1,434百万円、営業利益255百万円である。Q3決算では、9カ月累計の実績だけでなく、Q3の3カ月単独実績も示されるかが重要になる。過去の中間期決算説明資料では、通期予想に対する進捗率や第2四半期単独の業績が記載されていなかったため、四半期ごとの稼ぐ力を厳密に検証しにくい。

通期予想は、期初の営業収益2,834百万円、営業利益483百万円、経常利益502百万円、純利益356百万円から、2,887百万円、501百万円、526百万円、479百万円へ引き上げられた。増額幅はそれぞれ53百万円、18百万円、24百万円、123百万円で、営業収益の修正率は1.9％、営業利益は計算上3.7％、純利益は34.6％となる。純利益の修正幅が大きい点は、投資有価証券売却益の影響と分けて見る必要がある。

中間期の上振れ要因として、会社は「家づくり学校」の来校者が堅調で、成約数が想定を上回ったことを挙げている。したがってQ3では、9カ月累計営業収益・営業利益の進捗率に加えて、来校者数と成約数の実績、期初計画との差、通期予想の据え置きまたは再修正の有無を確認する必要がある。