第1四半期は通期計画の25％前後だが、上期達成はまだ未検証

2027年3月期第1四半期の売上高は9,193百万円で前年同期比8.2％増、営業利益は814百万円で同18.3％増、経常利益は827百万円で同18.3％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は545百万円で同17.3％増だった。通期予想は売上高37,500百万円、営業利益3,450百万円、経常利益3,450百万円、純利益2,300百万円であり、実績の進捗率はそれぞれ24.5％、23.6％、24.0％、23.7％となる。

4月から6月までの3か月が通期の25％に相当するため、売上高は計画線に近く、営業利益と純利益はそれぞれ1.4ポイント、1.3ポイント下回る。ただし、会社は第1四半期資料で計画に対する自己評価や、残り9か月に必要な売上高・利益水準を示していない。福祉用具サービスの堅調さは確認できるものの、季節性や上期と下期の収益配分を定量的に判断できる材料はない。

第2四半期累計を通期予想の単純な50％と比較する場合、売上高18,750百万円、営業利益1,725百万円、経常利益1,725百万円、純利益1,150百万円が目安になる。これは会社が示した上期予想ではなく、季節性を考慮しない機械的な基準である。次回決算では、この基準からの乖離だけでなく、通期予想3,450百万円の営業利益を維持するために、レンタル売上の伸びと費用増加をどのように見込んでいるかを確認したい。