FY2027-H1は通期計画に対する実績ペースの確認局面

FY2027年3月期第1四半期の売上高は839百万円、営業利益は73百万円、経常利益は60百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は66百万円だった。通期予想は売上高3,599百万円、営業利益472百万円、経常利益447百万円、純利益446百万円であり、Q1時点の進捗率はそれぞれ23.3％、15.5％、13.4％、14.8％となる。売上高は暦年ベースの25％に近いが、営業利益以下は売上高より遅れている。

単純な半年進捗を測る参考線としては、売上高1,800百万円、営業利益236百万円、経常利益224百万円、純利益223百万円が目安になる。ただし、会社の通期計画が下期偏重である可能性を踏まえると、これらは会社計画そのものではなく、進捗を機械的に確認するための基準にすぎない。次回決算では、Q2累計の実績がこの参考線を下回った場合、買収事業の寄与時期、既存事業の季節性、採用・統合費用の発生時期を分けて説明できるかが重要になる。

FY2026年3月期の連結実績は売上高2,111百万円、営業利益242百万円だったのに対し、FY2027年3月期の予想は売上高70.5％増、営業利益95.1％増である。したがって、H1では単に増収増益かを見るだけでなく、営業利益の伸びが売上高の伸びに見合うかを検証する必要がある。Q1の営業利益率は73百万円÷839百万円で約8.7％であり、通期予想の営業利益率は約13.1％となるため、下期に利益率が大きく上昇する前提が置かれている。