FY2027-H1は特別利益を除いた本業利益と非連結化後の比較可能性が焦点

FY2027年3月期第1四半期は、非連結ベースで売上高1,833,385千円、営業利益86,539千円、経常利益85,791千円、四半期純利益145,228千円となった。通期の個別業績予想は売上高7,300,000千円、営業利益208,000千円、経常利益184,000千円、当期純利益205,000千円であり、第1四半期時点の進捗率はそれぞれ約25.1％、41.6％、46.6％、70.8％である。ただし、四半期純利益の進捗率は特殊要因の影響を強く受けている。

純利益を押し上げた抱合せ株式消滅差益は98,771千円で、固定資産除却損は1,493千円だった。営業利益86,539千円や経常利益85,791千円にはこの特別利益は含まれないため、次回決算では純利益の高水準が再現されるかよりも、製品価格改定、販路拡大、生産効率化によって本業利益がどの程度積み上がったかを優先して確認すべきである。特別利益の第2四半期累計での追加計上有無も、純利益の見方を左右する。

FY2027年3月期からは完全子会社コモサポート株式会社の吸収合併を受け、非連結決算へ移行した。会社は第1四半期から四半期財務諸表を作成しているため、前年同期の損益比較情報を記載していない。したがって、次回の中間決算で前年同期比が示されない場合、FY2026年9月期の連結実績とFY2027年9月期の個別実績を単純比較することはできず、物流業務の取り込みや子会社消滅による費用・利益構造の変化を別途把握する必要がある。

第2四半期累計で確認すべき最低限の基準は、売上高1,833,385千円という第1四半期の水準、営業利益86,539千円、経常利益85,791千円である。営業利益については通期予想208,000千円の半分に近い水準へ進むか、経常利益については通期予想184,000千円に対する第1四半期進捗46.6％を維持できるかがポイントとなる。あわせて、特別利益を除く税引前利益、非連結化に伴う前年同期比較の代替情報、販路別売上高の開示を確認したい。