増収でも利益横ばい、減益セグメントの吸収力がFY2027-H1の焦点

FY2027-Q1の連結売上高は2,176億81百万円で前年同期比1.1％増、営業利益は111億97百万円で同0.9％減、経常利益は125億17百万円で同3.2％減、親会社株主に帰属する四半期純利益は93億49百万円で同19.5％減となった。売上高の通期予想8,700億円に対する進捗率は25.0％、営業利益の通期予想460億円に対する進捗率は24.3％であり、表面的には第1四半期として通期計画に沿う水準である。ただし、売上の伸びが利益の伸びに結び付いていない点が次回決算の確認事項となる。

セグメント別では、製粉の売上高が1,120億08百万円、営業利益が71億28百万円で、それぞれ前年同期比7.0％増、6.8％増となった。食品は売上高546億88百万円と同0.1％減だったが、営業利益は22億85百万円と同23.5％増加した。一方、中食・惣菜は売上高393億88百万円、営業利益9億56百万円で、前年同期比3.4％減、32.7％減となり、その他も売上高115億95百万円、営業利益9億55百万円で同23.7％減、34.1％減となった。

中食・惣菜では、過去に人流回復、価格改定、生産性改善が増益要因となっていたが、直近四半期は販売減とコスト関連要因が同時に利益を押し下げている。その他についても、前年に大型工事があった反動が売上高・利益の減少要因となっている。次回決算では、中食・惣菜の営業利益が前年同期比80％台まで戻るか、その他の減益幅が営業利益ベースで10億円未満に縮小するか、また製粉・食品の増益が引き続き全社の減益セグメントを吸収できるかを確認したい。