第1四半期は大幅増益だが、通期予想に対する進捗はまだ確認途上

FY2027年3月期第1四半期の完成工事高は162,369百万円で前年同期比14.8％増、営業利益は13,601百万円で同89.0％増、経常利益は15,434百万円で同76.6％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は9,894百万円で同127.6％増となった。売上高と利益が同時に伸び、営業利益の増加率が売上高の増加率を大きく上回る好調な立ち上がりである。

ただし、会社が示すFY2027年3月期の通期予想は売上高810,000百万円、営業利益97,000百万円、経常利益96,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益70,000百万円であり、第1四半期の進捗率はそれぞれ20.0％、14.0％、16.1％、14.1％にとどまる。単純な四半期均等配分と比べると、売上高・営業利益とも25％を下回っているため、第1四半期の大幅増益だけで通期予想の上振れを判断する段階ではない。

FY2026年3月期の実績は売上高750,742百万円、営業利益90,256百万円であり、FY2027年3月期予想はそれぞれ7.9％増、7.5％増である。FY2026年3月期第1四半期の通期予想に対する進捗とは異なり、今回は前年同期比では強いが、通期計画に対する累計進捗は低い。建設工事は案件の進行や検収のタイミングによって期間ごとの振れが生じ得るものの、今回の情報源では季節性や四半期別の計画値は開示されていない。

FY2027-H1では、単純な半年ペースの参考値である売上高405,000百万円、営業利益48,500百万円に対して、実績がどの程度進むかを確認したい。特に営業利益は第1四半期の13,601百万円から第2四半期にどれだけ積み上がるかが重要であり、通期予想97,000百万円の維持だけでなく、受注残の消化、採算改善、弘電社の完全子会社化後の影響が計画達成を支えるかが焦点となる。