季節性を前提に、FY2027-H1は売上進捗より受注と赤字幅の縮小を確認

FY2027-Q1の売上高は23,564百万円で、前年同期の23,267百万円から1.3％増加しました。営業損失は333百万円で、前年同期の383百万円から50百万円縮小し、経常損失も226百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失も80百万円となりました。ただし、営業・経常・最終の3段階で赤字が残っており、売上の微増だけで収益構造が転換したとは判断できません。

一方、受注高は30,934百万円で前年同期比9.7％減少しました。FY2026-H1は受注高68,171百万円、売上高51,459百万円、営業利益406百万円でしたが、FY2027-Q1では受注が弱含み、完成工事高への波及や建設事業の採算回復がまだ確認できません。次回H1では、受注高の前年同期比較に加え、建設事業の完成工事高、次期繰越高、セグメント利益を累計ベースで確認する必要があります。

同社は建設工事の完成引渡しが第4四半期に集中するため、第1～第3四半期の売上高が通期業績を単純に代表しないと説明しています。それでも、Q1売上高の通期予想130,000百万円に対する進捗率は約18.1％にとどまり、残り3四半期で106,436百万円を計上する必要があります。FY2027-H1では、季節性による一時的な赤字なのか、受注減少やコスト高による採算悪化が残っているのかを、受注・繰越高・完成工事高・営業損益の組み合わせで検証します。