FY2027通期予想に対し第1四半期の利益進捗が先行

2027年3月期第1四半期は、売上高3,121億円、営業利益299億円、経常利益305億円、親会社株主に帰属する四半期純利益213億円となった。前年同期比では売上高が9.2％増、営業利益が46.0％増、経常利益が58.9％増、純利益が68.5％増であり、利益の伸びが売上高の伸びを上回っている。

前期の2026年3月期は、売上高1兆2,731億円、営業利益987億円、経常利益941億円、純利益548億円で着地した。会社は2027年3月期について、売上高1兆3,800億円、営業利益1,100億円、経常利益1,050億円、純利益660億円を予想しているため、通期ベースでは売上高8.4％増、営業利益11.4％増、経常利益11.6％増、純利益20.4％増を見込む計画である。

第1四半期時点の進捗率を単純計算すると、売上高22.6％に対して営業利益27.1％、経常利益29.0％、純利益32.3％となる。建設・不動産業では引渡しや完成工事の時期によって四半期損益が変動するため、単純な四分の一比較だけで通期達成を判断することはできない。ただし、第2四半期累計で利益進捗が大きく鈍化するか、あるいは第1四半期の利益先行が維持されるかは、通期予想の信頼性を判断する重要な材料となる。

次回決算では、上期累計の4指標が通期予想に対してどの水準まで積み上がったかに加え、通期予想の据え置き・修正の有無を確認したい。特に純利益は第1四半期時点で32.3％まで進んでいるが、特別損益や海外事業の評価損が下期に発生すれば、営業利益の進捗と最終利益の進捗が乖離する可能性がある。第1四半期の財務サマリーでは営業・投資・財務キャッシュフローが収録されていないため、上期では利益が現金化しているかも併せて確認する必要がある。