FY2027年3月期1Qは通期予想に対してやや遅れ、上期での回復が焦点となる

FY2027年3月期1Qの連結売上高は10,153百万円、営業利益は534百万円、経常利益は573百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は381百万円だった。売上高は前年同期比23.5％減、営業利益は46.9％減、経常利益は44.4％減、最終利益は48.2％減であり、主要利益項目がそろって大幅減益となっている。

通期予想は売上高49,000百万円、営業利益2,550百万円、経常利益2,550百万円、純利益1,700百万円のまま修正されていない。1Q実績の進捗率は売上高20.7％、営業利益20.9％で、単純な四半期経過25.0％をいずれも下回る。FY2026-H1は売上高25,807百万円、営業利益2,381百万円だったため、今回の上期決算では前年同期比の回復だけでなく、通期予想に対して売上高24,500百万円、営業利益1,275百万円という機械的な50％基準に届くかが確認点になる。

1Qの減収減益は建築事業の減収が大きく、建築事業の売上高は7,834百万円、土木事業は2,128百万円、不動産事業は191百万円だった。建築事業が前年同期比31.9％減となる一方、土木事業は22.2％増、不動産事業は627.4％増であり、事業別の方向はそろっていない。連結営業利益の回復には、最大セグメントである建築事業の工事進捗と採算の戻りが不可欠である。

会社は営業利益率を重要指標とし、受注時目標粗利益率の確保、早期購買、厳格な工事収支管理を継続している。FY2026通期には営業利益3,861百万円、営業利益率7.6％まで改善していたが、FY2027年3月期1Qは営業利益率が約5.3％に低下している。上期決算では、建築事業の売上回復に加え、通期予想の据え置き根拠、工事費の価格転嫁、追加の原価悪化の有無を確認したい。