APクラウドのKPI成長は続くが、登録台数の伸びを収益化できるかが焦点

APクラウド登録台数は、2025年12月末の473,535台から2026年3月末の487,114台、2026年6月末の507,917台へ増加した。上期末は前年同期の約417千台に対して21.8％増であり、営業人員の強化、管理会社との関係強化、サービス内容の拡充を通じた導入拡大は現時点でも機能している。次回決算では、9月末の登録台数が507,917台を上回るだけでなく、前年同期比20％前後の成長率を維持できるかが最初の確認点となる。

収益性の面では、APクラウドサービスARRが1,674,580千円で前年同期比31.5％増となり、登録台数の伸びを上回った。さらに、決済代行台数は19.9万台で24.8％増、滞納保証台数は9.9万台で31.0％増となっている。管理会社向けのシステム利用料だけでなく、決済手数料や初回保証料、月額保証料などのストック性の高い収益が積み上がる構造であるため、台数の増加がARRへ連動しているかを追う必要がある。

一方、開示されたKPIだけでは、契約社数、解約率・継続率、登録台数1台当たりの収益、決済・保証サービスの利用率までは確認できない。上期の月極イノベーション事業は売上高1,063,748千円、セグメント利益302,066千円となり、それぞれ前年同期比27.2％増、12.6％増だった。次回は登録台数とARRの増加に加え、同事業の売上成長率と利益成長率が維持されるか、また契約社数や単位経済性に関する補足開示が行われるかを確認したい。