FY2026通期予想の達成には第4四半期の利益加速が必要

2026年9月期第3四半期累計の売上高は4,940百万円で前年同期比7.4％増、営業利益は562百万円で同14.9％増でした。経常利益は575百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は398百万円で、それぞれ前年同期比15.8％増、18.0％増です。通期予想は売上高6,500百万円、営業利益690百万円、経常利益700百万円、純利益469百万円で据え置かれています。

通期予想から逆算すると、第4四半期に必要な売上高は1,560百万円、営業利益は128百万円です。売上高の進捗率は76.0％、営業利益の進捗率は81.4％と、利益が売上高を上回るペースで進んでいます。ただし、第1四半期から第3四半期までの累計値から単純に差し引くと、第3四半期単独の売上高は1,555百万円、営業利益は78百万円で、営業利益率は約5.0％でした。必要な第4四半期営業利益率は約8.2％となり、第3四半期単独から利益率の回復が必要です。

前年の2025年9月期は通期売上高6,271百万円、営業利益538百万円、第3四半期累計は売上高4,601百万円、営業利益489百万円でした。したがって、前年の第4四半期実績は売上高1,670百万円、営業利益49百万円と計算されます。今回の第4四半期に必要な売上高1,560百万円は前年同期を約6.6％下回る一方、営業利益128百万円は前年同期の約2.6倍です。案件構成、工事採算、完工時期のいずれが利益差を生むのかを確認する必要があります。

会社は増収増益の要因として、大型商業施設や高級リゾートホテルの工事の進捗・完工、大手ハウスメーカーとの提携強化、高付加価値提案、新規案件の受注を挙げていますが、要因別の売上高・営業利益の金額分解は開示していません。次回の通期決算では、第4四半期の売上高1,560百万円と営業利益128百万円の実績、案件別または工事種別の採算、通期予想に対する修正の有無を確認したいところです。