Postponement of Capital Investment Plans and Shortfall in Additional Orders Due to China's Economic Slowdown

「We have also seen an increase in business discussions and specification consultations with major customers in Japan, China and Taiwan. Although caution toward new capital investment remains, we recognize signs of gradual improvement in the market environment.」

「半導体製造工場の装置稼働率は前年と比較して改善傾向にあるものの、その回復は限定的であり、新規設備投資についても慎重な姿勢が継続しております。」

「The full-scale resumption of capital investment may be delayed until after July 2026.」

「前述したAI偏重は、世界的な傾向で有り、当社がメイン市場とする中国・台湾半導体企業も大きな影響を受けており、当社が得意とする民生機器向け半導体の一つであるDDIC（ディスプレイ・ドライバーIC）製造工場の設備投資凍結の影響が続いており、当社グループの2025年度の受注、売上は低調に推移いたしました。」

「半導体製造工場各社の製造装置稼働率の状況は、力強さに欠け新規設備投資には依然として慎重な姿勢が崩れず、未だ様子見の状況が続いております。」

「2024年に話題となりました複数のお客様における各地の新工場は一部を除き順次予定どおり竣工となっているものの、新規設備投資は見送りが続くこととなりました。」

「期待のかかった当中間連結会計期間の４月から６月の状況としては、大方の予想を裏切り市場回復ペースはゆっくりであり、本格回復までには当初の想定以上の時間がかかる状況となりました。」

「当第１四半期連結累計期間において多くの半導体生産工場の生産調整は、順次終了し、半導体の超過在庫も最悪の６か月超から３か月程度に改善され、増産に舵を切り始めたお客様からの装置引き合いが増える方向となりました。」

「半導体の過剰在庫解消は、当初2023年度半ばには解消されるとのことでしたが、予測は大きくずれ込み、期待されたダブつき解消は、2023年末まで引きずる形となりました。その結果、半導体製造工場は生産調整を余儀なくされ工場製造装置稼働率は大きく低下、2023年度は、新規設備投資の見送りを決める半導体製造工場が多く、当社においても納期調整要求や新規受注見送り等の影響が出る状況となりました。」

「当第３四半期末現在においては、スマートフォンやPCなどの需要は少しずつ上向いておりますが、民生向け半導体の適正在庫と言われる３か月分を上回っており、一部「有期EL」関連を除き、未だに４ないし５か月分の在庫調整が進められていると言われております。」

「顧客の各工場が、生産調整に入っていることから当第２四半期連結累計期間中の受注は低調に推移しました。顧客の新規設備投資は当社第３四半期以降に開始される見込みです。」

「OSATは、工場の稼働率を５割程度まで削減、その結果、市場は新規設備投資に慎重な姿勢に変化しています。」

「中国において特に当連結会計年度上半期は、新型コロナウイルス感染症の感染急拡大となり、中国各地で広範囲のロックダウンが行われ、加えて当連結会計年度下半期以降は上半期の影響と先進国を中心としたテレワーク需要が急速に減少、情報端末需要が急減し半導体部材がダブつくこととなり、半導体市況は急速に悪化しました。」

「しかしながら、ロックダウンは、当初の想定を超え広範囲に渡って行われたため、当社顧客においてもその影響を強く受けるこことなりました。加えて、同時期に中国を除く各国が進めるウイズコロナ政策におけるテレワーク需要（パソコン等）、HPC(クラウド化に伴うサーバ台数増加）需要も一段落し、半導体市場は車載関連を除き、短期的と考えられておりますが、それらの組立に要する半導体部材がダブつくこととなり、製造会社、特にOSAT等の設備投資の見送りが発生し、このことから、当第３四半期連結累計期間は低調に推移いたしました。」

「当該ロックダウンは、2022年６月から順次解除されたものの、前連結会計年度にもまして営業活動やエンジニアの渡航は勿論、中国国内の営業や技術者の移動も困難を極め、営業活動と技術者による作業等に大きな制約が生じ、結果、当社グループの事業活動に大きな影響を与え、受注、売上時期は第３四半期以降となる見込みとなりました。」

「2022年２月の北京オリンピック終了の後、急激な感染の拡大を理由に半導体産業関連が集中する中国主要各都市でロックダウンが長期化、前連結会計年度にも増して、営業活動やエンジニアの渡航と作業等に大きな制約が発生し、当社グループの事業活動が大きな影響を受け、受注・売上時期は第２四半期以降となる見込みであり、当第１四半期は低調に推移しました。」

「昨今の半導体不足に端を発する有力顧客であるデザインハウスの稼働率低下を受け、売上・受注時期がずれ込み低調に推移しました。」

「しかしながら当第３四半期連結会計期間では、上述のようにデザインハウスの稼働率の低下により、受注済みの装置の出荷売上並びに新規受注は当社第４四半期連結会計期間以降及びそれらの一部は翌期となります。」

「その結果、第３四半期に約1.6億円の受注を中国方面のお客様から頂くことができました。」

「受注・売上時期は第２四半期以降となる見込みであり、当第１四半期は低調に推移しました。」

「それらの納入は顧客受入れ準備の整った2020年10月から順調に進み、一部を除き大半の出荷を行いました。」

「その結果、当該検査装置については、検査コスト低減に繋がる検査装置の効率的な機能が評価されており、当第３四半期連結会計期間中に新規及び既存の台湾大手企業また、中国の大手企業から合わせて10.5億円にのぼる大口受注の獲得を致しました。」

「当社グループの半導体検査装置事業については中国市場にて前年度のブレークインに続き２台の追加受注を獲得したものの、納品済み装置の最終調整に手間取り売上計上はなく売上高は低調に推移しました。」

「当第２四半期連結会計期間には中国新規顧客からの受注を獲得し、中国市場にブレークインを果たし、当第４四半期連結会計期間には追加受注を獲得しました。今後も検査実績を高めて、中国代理店とともに複数台の追加受注に向け営業活動をしてまいります。」

「しかしながら、前記した譲受事業からの売上高増加もありましたが、全体として目標受注高に達しませんでした。」

「市場では設備投資について慎重になる傾向がみられました。」

「このような環境の中、当社グループとしては、年内の大量受注の後、年明け後の中国のスマートフォンメーカーの在庫調整の影響で、関連デバイスメーカーの製造計画にブレーキがかかり、搭載されるカメラ部品や関連デバイスの需要調整と相まって、納品の後ずれ、継続受注予定の後ろ倒し等、厳しい事業環境が継続しました。」

「中国では、小型車減税措置の終了に伴う自動車需要の伸び悩み、環境規制の強化、輸出急拡大の調整などに起因した設備投資計画の順延等が発生し受注の獲得に至りませんでした。」

「受注した装置の設置時期が顧客の都合により当初予定時期より遅れるなどしたため、低水準にとどまったものの、前年同期比197.7%の増加となりました。」

「半導体検査装置事業については海外顧客の設備投資のずれ込みにより、売上高は低水準でした」

「この結果、売上高は前期を上回りましたが、前述の、顧客の新たな要求に対応するための製品仕様の変更に時間を要したことと、中国における一時的な設備投資計画の順延等により、受注高は伸び悩みました。」

「その結果、これまで時間を要してきた、製品納入先で発生した新たな顧客要求に対応するための製品仕様の変更に一定の目処がつき、新たな受注を獲得するなどの成果がありましたが、中国経済の減速に起因した設備投資計画の順延等により、当第３四半期累計期間に計画していた受注の獲得には至らず、受注高、売上高は、当初計画を下回ることとなりました。」

「当初計画を上回る期間を要したため、これら装置の売上計上が先送りになったこと並びに、当該装置の設置及び調整の完了を前提として当事業年度中に見込んだ装置の追加受注及び売上が先送りとなったことなどから、受注、売上が伸び悩む結果となりました。」