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Aeria (3758) · InitiativeInterim Segment Results Updated (Lower Revenue, Higher Profit)

Strengthening a Stable Earnings Base Centered on the IT Services Business

First written in FY2016-Q2. 12 of 38 entries say "Advanced", first in FY2016. Latest entry: FY2026-H1.

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  1. FY2026-H1Interim Segment Results Updated (Lower Revenue, Higher Profit)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益の増加並びにアフィリエイト広告売上の減少に伴い売上高は減少しておりますが、営業利益を計上しております。 以上の結果、売上高は819百万円(前年同期比6.5%減少)、営業利益は40百万円(前年同期比7.4%増加)となりました。」

    ITサービス事業は、エアネットが安定収益を獲得する一方、ファーストペンギンの決済代行収益増加及びアフィリエイト広告売上減少により減収となった。営業利益は40百万円で前年同期比7.4%増加している。
  2. 2026-05-15WorsenedEarnings

    「In the IT services business, Airnet Co., Ltd., which operates the data services business, continues to generate stable earnings. However, net sales and operating income declined because payment-processing revenue and affiliate advertising revenue at First Penguin Inc., which operates an affiliate platform specializing in online electronic publishing, decreased.」

    Although one subsidiary in the IT services business generated stable earnings, net sales and operating income fell below the previous year because payment-processing and affiliate advertising revenue declined.
  3. FY2025AdvancedAnnual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高が減少しておりますが、労務費、賃借料といった固定費の削減により営業利益を計上しております。 以上の結果、売上高は1,769百万円(前年同期比1.4%減少)、営業利益は97百万円(前年同期は営業損失94百万円)となりました。」

    ITサービス事業は決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少で減収となった一方、労務費・賃借料等の固定費削減により営業損失から営業利益へ転換した。
  4. FY2025-H1AdvancedAnnual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益の増加並びにアフィリエイト広告売上の減少に伴い売上高は減少しておりますが、営業利益を計上しております。 以上の結果、売上高は876百万円(前年同期比0.7%減少)、営業利益は58百万円(前年同期は営業損失48百万円)となりました。」

    ITサービス事業は前年同期の営業損失48百万円から営業利益58百万円へ転換した。決済代行収益の増加がある一方、アフィリエイト広告売上は減少し、売上高は小幅減となっている。
  5. FY2024通期セグメント業績更新(減収・営業損失拡大)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高が減少し、営業損失を計上しております。 以上の結果、売上高は1,794百万円(前年同期比14.7%減少)、営業損失は94百万円(前年同期は営業損失44百万円)となりました。」

    ITサービス事業はエアネットが安定収益を獲得する一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、通期売上高1,794百万円、営業損失94百万円となった。前年の営業損失44百万円から損失が拡大している。
  6. FY2024-H1中間期セグメント業績更新(減収・営業赤字化)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高の減少及び営業損失を計上しております。 以上の結果、売上高は881百万円(前年同期比22.7%減少)、営業損失は48百万円(前年同期は営業利益64百万円)となりました。」

    ITサービス事業はエアネットが安定収益を獲得する一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、当中間連結会計期間は売上高881百万円、営業損失48百万円となった。前年同期の営業利益64百万円から営業赤字へ変化している。
  7. FY2024-Q1第1四半期セグメント業績更新(減収・営業赤字化)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高が減少しております。 以上の結果、売上高は446百万円(前年同期比28.0%減少)、営業損失は21百万円(前年同期は営業利益56百万円)となりました。」

    ITサービス事業ではエアネットが安定収益を獲得する一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、売上高446百万円、営業損失21百万円となった。前年同期の営業利益56百万円から営業赤字へ変化している。
  8. FY2023通期セグメント業績更新(営業赤字化)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は2,102百万円(前年同期比18.1%減少)、営業損失は44百万円(前年同期は営業利益232百万円)となりました。」

    ITサービス事業はデータサービス事業が安定収益を獲得する一方、決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、通期で営業損失44百万円となった。前年の営業利益232百万円から営業赤字へ変化している。
  9. FY2023-Q3第3四半期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は1,602百万円(前年同期比14.4%減少)、営業利益は22百万円(前年同期比84.0%減少)となりました。」

    ITサービス事業ではエアネットが安定収益を獲得している一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、第3四半期累計期間の売上高は1,602百万円、営業利益は22百万円となり、前年同期比で減収減益となった。
  10. FY2023-Q2第2四半期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は1,141百万円(前年同期比8.8%減少)、営業利益は64百万円(前年同期比33.3%減少)となりました。」

    ITサービス事業はエアネットが安定収益を獲得している一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、第2四半期累計期間は売上高1,141百万円、営業利益64百万円となり、前年同期比で減収減益となった。
  11. FY2023-Q1第1四半期セグメント業績更新(減収・増益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高が減少しております。 以上の結果、売上高は620百万円(前年同期比0.5%減少)、営業利益は56百万円(前年同期比43.4%増加)となりました。」

    ITサービス事業は、アフィリエイト関連収益の減少により減収となった一方、営業利益は前年同期比43.4%増加し、56百万円となった。
  12. FY2022通期セグメント業績更新(減収・増益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行売上並びにアフィリエイト広告売上は減少しておりますが、コスト削減等の効果により営業利益となっております。 以上の結果、売上高は2,567百万円(前年同期は2,962百万円)、営業利益は232百万円(前年同期は63百万円)となりました。」

    ITサービス事業は安定収益を獲得する一方、決済代行売上及びアフィリエイト広告売上が減少した。コスト削減等により営業利益は232百万円となった。
  13. FY2022-Q3第3四半期セグメント業績更新(減収・増益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高が減少しております。 以上の結果、売上高は1,871百万円(前年同期は2,186百万円)、営業利益は139百万円(前年同期は33百万円)となりました。」

    ITサービス事業はアフィリエイト関連収益の減少により減収となった一方、営業利益は前年同期の33百万円から139百万円へ増加している。
  14. FY2022-Q2第2四半期セグメント業績更新(減収・増益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高が減少しております。 以上の結果、売上高は1,250百万円(前年同期は1,503百万円)、営業利益は97百万円(前年同期は37百万円)となりました。」

    ITサービス事業は、エアネットが安定収益を獲得する一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により減収となった。営業利益は97百万円で、前年同期の37百万円から増加している。
  15. FY2022-Q1第1四半期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は623百万円(前年同期は759百万円)、営業利益は39百万円(前年同期は54百万円)となりました。」

    ITサービス事業はエアネットが安定収益を獲得する一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、第1四半期の売上高623百万円、営業利益39百万円となり、前年同期から減収減益となった。
  16. FY2021通期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております 以上の結果、売上高は2,962百万円(前年同期比19.0%減少)、営業利益は63百万円(前年同期比35.6%減少)となりました。」

    ITサービス事業ではエアネットが安定収益を獲得する一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、通期売上高2,962百万円、営業利益63百万円となり、前年同期比で減収減益となった。
  17. FY2021-Q3第3四半期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は2,186百万円(前年同期比24.1%減少)、営業利益は33百万円(前年同期比83.5%減少)となりました。」

    ITサービス事業ではエアネットが安定収益を獲得している一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、第3四半期累計期間の売上高は2,186百万円、営業利益は33百万円となり、前年同期比で減収減益となっている。
  18. FY2021-Q2第2四半期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は1,503百万円(前年同期比24.0%減少)、営業利益は37百万円(前年同期比83.2%減少)となりました。」

    ITサービス事業はエアネットが安定収益を獲得している一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、売上高1,503百万円、営業利益37百万円となり、前年同期比で減収減益となっている。
  19. FY2021-Q1第1四半期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンの決済代行収益並びにアフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は759百万円(前年同期比29.3%減少)、営業利益は54百万円(前年同期比55.4%減少)となりました。」

    ITサービス事業ではデータサービス事業が安定収益を獲得している一方、ファーストペンギンの決済代行収益及びアフィリエイト広告収益の減少により、売上高759百万円、営業利益54百万円となり、前年同期比で減収減益となった。
  20. FY2020通期セグメント業績更新(減収減益・貸倒引当金)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、データサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギンにおいてアフィリエイト広告収益の減少及び決済代行事業に係る営業債権のうち一定期間滞留しているものに対し貸倒引当金を計上したことにより売上高並びに営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は3,658百万円(前年同期比29.0%減少)、営業利益は98百万円(前年同期比78.0%減少)となりました。」

    ITサービス事業は、アフィリエイト広告収益の減少に加え、滞留営業債権への貸倒引当金計上により、通期売上高3,658百万円、営業利益98百万円となり、減収減益が拡大している。
  21. FY2020-Q3第3四半期セグメント業績更新(貸倒引当金計上を伴う減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギン、及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、アフィリエイト広告収益の減少及び決済代行事業における貸倒引当金繰入額の計上により売上高並びに営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は2,879百万円(前年同期比26.8%減少)、営業利益は204百万円(前年同期比47.9%減少)となりました。」

    ITサービス事業は安定収益を獲得しているとしつつ、アフィリエイト広告収益の減少に加え、決済代行事業の貸倒引当金繰入額の計上により、売上高2,879百万円、営業利益204百万円となり、前年同期比で減収減益となっている。
  22. FY2020-Q2第2四半期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギン、及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、アフィリエイト広告収益の減少により売上高並びに営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は1,978百万円(前年同期比26.4%減少)、営業利益は220百万円(前年同期比15.2%減少)となりました。」

    ITサービス事業は安定収益を獲得しているとしつつ、アフィリエイト広告収益の減少により、第2四半期累計期間の売上高及び営業利益が前年同期比で減少している。
  23. FY2020-Q1第1四半期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギン、及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、アフィリエイト広告収益の減少に伴い売上高及び営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は1,075百万円(前年同期比25.6%減少)、営業利益は123百万円(前年同期比8.0%減少)となりました。」

    ITサービス事業は安定収益を獲得しているとしつつ、アフィリエイト広告収益の減少に伴い、第1四半期の売上高と営業利益が前年同期比で減少した。
  24. FY2019通期セグメント業績更新(減収減益)Annual report

    「ITサービス事業につきましては、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギン、及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しておりますが、アフィリエイト広告収益の減少により売上高並びに営業利益が減少しております。 以上の結果、売上高は5,153百万円(前年同期比14.9%減少)、営業利益は447百万円(前年同期比7.0%減少)となりました。」

    ITサービス事業は安定収益を獲得しているとしつつ、アフィリエイト広告収益の減少により通期の売上高・営業利益がともに減少している。
  25. FY2019-Q3Segment Results Updated (Lower Revenue and Profit)Annual report

    「In the IT services business, 株式会社ファーストペンギン, which operates an affiliate platform business specializing in online digital publishing, and 株式会社エアネット, which operates a data services business, generated stable earnings. However, revenue and operating profit declined due to lower affiliate advertising revenue. As a result, revenue was ¥3,935 million, down 17.2% year on year, and operating profit was ¥392 million, down 4.5%.」

    Although the IT services business continued to generate stable earnings as a core business, lower affiliate advertising revenue resulted in revenue of ¥3,935 million and operating profit of ¥392 million for the nine-month period, both lower year on year.
  26. FY2019-Q1AdvancedAnnual report

    「ITサービス事業につきましては、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギン、及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しております。 以上の結果、売上高は1,445百万円(前年同期比13.3%減少)、営業利益は133百万円(前年同期比9.7%増加)となりました。」

    ITサービス事業は安定収益を獲得しているとし、第1四半期の売上高は1,445百万円、営業利益は133百万円となった。売上高は減少した一方、営業利益は前年同期比9.7%増加している。
  27. FY2018AdvancedAnnual report

    「ITサービス事業につきましては、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギン、及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しております。 以上の結果、売上高は6,055百万円(前年同期比30.2%増加)、営業利益は481百万円(前年同期比9.4%増加)となりました。」

    ITサービス事業で安定収益を獲得しているとし、売上高6,055百万円、営業利益481百万円を計上して、前年同期比で増収増益となっている。
  28. FY2018-Q3AdvancedAnnual report

    「ITサービス事業につきましては、電子出版に特化したアフィリエイト事業を行う株式会社ファーストペンギン及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しております。 以上の結果、売上高は4,752百万円(前年同期比36.8%増加)、営業利益は411百万円(前年同期比2.6%増加)となりました。」

    ITサービス事業について安定収益の獲得を継続し、第3四半期累計期間の売上高4,752百万円、営業利益411百万円となった。
  29. FY2018-Q2AdvancedAnnual report

    「ITサービス事業につきましては、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギン及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しております。 以上の結果、売上高は3,399百万円(前年同期比73.5%増加)、営業利益は312百万円(前年同期比47.8%増加)となりました。」

    ITサービス事業で安定収益を獲得していると再掲し、第2四半期累計期間の売上高は3,399百万円、営業利益は312百万円となり、いずれも前年同期比で増加している。
  30. FY2018-Q1AdvancedAnnual report

    「ITサービス事業につきましては、オンライン電子出版に特化したアフィリエイトプラットフォーム事業を行う株式会社ファーストペンギン、及びデータサービス事業を行う株式会社エアネットが安定した収益を獲得しております。以上の結果、売上高は1,667百万円(前年同期比77.3%増加)、営業利益は122百万円(前年同期比20.3%増加)となりました。」

    ITサービス事業は安定収益を獲得していると再掲し、当第1四半期の売上高1,667百万円、営業利益122百万円となり、いずれも前年同期比で増加している。
  31. FY2017-Q3AdvancedAnnual report

    「In the IT services business, First Penguin, which operates an affiliate business specializing in electronic publishing, and AirNet, which operates a data services business, generated stable earnings. As a result, revenue was ¥3,473,283 thousand, up 19.6% year on year, and operating income was ¥400,885 thousand, up 63.7%.」

    The report reiterates that the IT services business generated stable earnings. Revenue for the first nine months was ¥3,473,283 thousand and operating income was ¥400,885 thousand, with operating income up 63.7% year on year.
  32. FY2017-Q2AdvancedAnnual report

    「In the IT services business, First Penguin, which operates an affiliate platform business specializing in online electronic publishing, and AirNet, which operates a data services business, generated stable earnings. As a result, revenue was ¥1,958,930 thousand, down 0.9% year on year, while operating income was ¥211,784 thousand, up 11.4%.」

    Revenue in the IT services business declined 0.9% year on year, while operating income rose 11.4% to ¥211,784 thousand, indicating progress in the profitability of the stable earnings base.
  33. FY2017-Q1AdvancedAnnual report

    「In the IT services business, First Penguin, which operates an affiliate platform business specializing in online electronic publishing, and AirNet, which operates a data services business, generated stable earnings. As a result, revenue was ¥940,989 thousand, down 2.1% year on year, while operating income was ¥101,447 thousand, up 20.1%.」

    The report reiterates that the IT services business generated stable earnings. First-quarter operating income was ¥101,447 thousand, up 20.1% year on year, while revenue declined 2.1%.
  34. FY2016AdvancedAnnual report

    「In the IT services business, 株式会社ファーストペンギン, which operates an affiliate platform business specializing in online electronic publishing, and 株式会社エアネット, which operates a data services business, generated stable earnings. As a result, revenue was ¥3,909,628 thousand, up 29.6% year on year, and operating profit was ¥316,062 thousand, up 34.7%.」

    The stable earnings generated by the IT services business translated into revenue of ¥3,909,628 thousand and operating profit of ¥316,062 thousand, both higher year on year.
  35. FY2016-Q3RestatedAnnual report

    「The Group strengthened its stable earnings base by making the IT services business its core business.」

    The Group continues to state its policy of making the IT services business its core business and strengthening its stable earnings base. First Penguin and AirNet are generating stable earnings in the IT services business.
  36. FY2016-Q2First statedAnnual report

    「The Group strengthened its stable earnings base by making the IT services business its core business.」

    The Group positions the IT services business as its core business and is working to strengthen its stable earnings base.
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"Strengthening the Development, Distribution and Operation of Mobile Content" moved the same way as this thread, in the same document, in 12 of its 38 moves.

12106655★123456
  1. ★This thread
  2. 1Strengthening the Development, Distribution and Operation of Mobile Content12×
  3. 2Operating Losses from Upfront Investment in Content Development10×
  4. 3Expansion of the Group’s Scope Due to the Establishment of a Subsidiary and Its Increased Importance6×
  5. 4Expansion of the Asset Management Business6×
  6. 5Strengthening Group Synergies by Leveraging Subsidiary Strengths5×
  7. 6Strengthening and Expanding the Business Platform Through M&A5×

★ is this thread; numbers match the list above. The number on a line is how many documents both moved the same way in; lines between the other threads count the documents they moved together in too. Threads that move together often sit closer.

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