読む価値
54定例
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
中立
会社の説明から読み取った方向です。規模
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書類が数値を示している場合のみ表示します。書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
一部見直しROE-0.6pt
基準 12.6目標12%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。
前の計画はどうなったか前期決算は予想に対し売上高未達、利益達成とする記載あり（数値不記載）
投資計画の総額約126億円（成長投資約120億円＋研究開発費約6億円）。キャッシュイン・キャッシュアウトの総額は約170億円。
分野別の投資額分野 成長投資 / 金額 約120億円 / 内訳 横浜医薬分析センターの更新、既存拠点の改修工事、蔵王第二工場建設、本社工場の更新、包装機械導入等、分野 研究開発費 / 金額 約6億円、分野 M&A / 金額 非開示
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針配当方針は「原則、毎年増配」。長期安定的な配当を継続し、2027年6月期は1株当たり配当金19円を予想。配当性向・DOEの数値目標は非開示。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
資本コスト株主資本コストをCAPMベースで8～10%台、または8～10%前後のレンジと認識。リスクフリー・レートは10年国債利回り2.8%、市場リスク・プレミアムは6.0%と仮定し、流動性の低さも考慮。資本コストは、株主や銀行がこの会社に期待している最低限の利回りです。
PBR・株価に関する自己評価前期末のPBRは1.02倍と1倍を上回る水準。2026年6月期の株価は改善基調だが、1株当たり純資産も増加しておりPBRは伸び悩み。PERはプライム市場総合、卸売業、医薬品業と比較して低い。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01両セグメントの高収益体質の継続
02原薬セグメント：新規収載品の売上高増加
03医薬品セグメント：蔵王第二工場の早期稼働と収率や稼働率向上による生産の効率化
04資本収益性を高める資本・財務戦略の推進
05長期安定的な配当の継続
06借入金の活用による成長投資を推進
072030年の長期事業計画の財務目標の実現に向けた中期経営計画の着実な遂行
08原薬セグメントにおける新規採用の拡大
09医薬品セグメントにおける蔵王第二工場の早期稼働
10持続的成長に向けた戦略投資
11投資と株主還元の両立や財務レバレッジの活用等による資本効率改善策の検討
12長期事業計画の浸透による市場期待の醸成
13IR体制強化による対話と開示資料の充実
14サステナビリティ活動の推進による非財務価値の向上
15GX推進によりGHG排出量を削減し脱炭素社会実現へ貢献
16持続可能なサプライチェーンの構築
17人的資本経営による人と組織の持続的な成長
計画の前提株主資本コストの推計では、10年国債利回り2.8%、市場リスク・プレミアム6.0%、流動性の低さを仮定。その他の為替レート、市場成長率、原材料価格等は非開示。
会社が挙げているリスク
為替変動（ドル・ユーロ）
インフレ・資材高騰
中東情勢による物流遅延・原材料調達リスク
薬価改定・医療制度変更の影響
競合参入・薬価改定による影響
蔵王工場の年次メンテナンスによる出荷状況と業績影響
見直し・取り下げの理由
PBRは伸び悩んでおります。PERは、プライム市場総合や卸売業、医薬品業と比較して低い値となっており、株主還元及びIR活動等の強化が必要と認識しております。ROE分析から、財務レバレッジの活用により、さらなる成長につなげることが課題と認識しております。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 中期経営計画／長期事業計画 |
| 計画期間 | 2026年6月期～2028年6月期（中計3年間）、2030年6月期（長期財務目標） |
| 計画に対する動き | 一部見直し |
| ROE目標 | 直近実績：12.6%（2026年6月期） → 12%以上（2028年6月期まで） |
| 配当性向・DOEの方針 | 配当方針は「原則、毎年増配」。長期安定的な配当を継続し、2027年6月期は1株当たり配当金19円を予想。配当性向・DOEの数値目標は非開示。 |
| 資本コスト | 株主資本コストをCAPMベースで8～10%台、または8～10%前後のレンジと認識。リスクフリー・レートは10年国債利回り2.8%、市場リスク・プレミアムは6.0%と仮定し、流動性の低さも考慮。 |
| PBR・株価に関する自己評価 | 前期末のPBRは1.02倍と1倍を上回る水準。2026年6月期の株価は改善基調だが、1株当たり純資産も増加しておりPBRは伸び悩み。PERはプライム市場総合、卸売業、医薬品業と比較して低い。 |
| 投資計画の総額 | 約126億円（成長投資約120億円＋研究開発費約6億円）。キャッシュイン・キャッシュアウトの総額は約170億円。 |
| 分野別の投資額 | 分野 成長投資 / 金額 約120億円 / 内訳 横浜医薬分析センターの更新、既存拠点の改修工事、蔵王第二工場建設、本社工場の更新、包装機械導入等、分野 研究開発費 / 金額 約6億円、分野 M&A / 金額 非開示 |
| 計画の前提 | 株主資本コストの推計では、10年国債利回り2.8%、市場リスク・プレミアム6.0%、流動性の低さを仮定。その他の為替レート、市場成長率、原材料価格等は非開示。 |
| 重点施策 | 両セグメントの高収益体質の継続、原薬セグメント：新規収載品の売上高増加、医薬品セグメント：蔵王第二工場の早期稼働と収率や稼働率向上による生産の効率化、資本収益性を高める資本・財務戦略の推進、長期安定的な配当の継続、借入金の活用による成長投資を推進、2030年の長期事業計画の財務目標の実現に向けた中期経営計画の着実な遂行、原薬セグメントにおける新規採用の拡大、医薬品セグメントにおける蔵王第二工場の早期稼働、持続的成長に向けた戦略投資、投資と株主還元の両立や財務レバレッジの活用等による資本効率改善策の検討、長期事業計画の浸透による市場期待の醸成、IR体制強化による対話と開示資料の充実、サステナビリティ活動の推進による非財務価値の向上、GX推進によりGHG排出量を削減し脱炭素社会実現へ貢献、持続可能なサプライチェーンの構築、人的資本経営による人と組織の持続的な成長 |
| 前計画の実績 | 前期決算は予想に対し売上高未達、利益達成とする記載あり（数値不記載） |
| 見直し・取り下げの理由 | PBRは伸び悩んでおります。PERは、プライム市場総合や卸売業、医薬品業と比較して低い値となっており、株主還元及びIR活動等の強化が必要と認識しております。ROE分析から、財務レバレッジの活用により、さらなる成長につなげることが課題と認識しております。 |
| 認識するリスク | 為替変動（ドル・ユーロ）、インフレ・資材高騰、中東情勢による物流遅延・原材料調達リスク、薬価改定・医療制度変更の影響、競合参入・薬価改定による影響、蔵王工場の年次メンテナンスによる出荷状況と業績影響 |
| 取締役会決議日 | 2026年9月17日 |
| 公表日 | 2026年9月17日 |
この書類が述べていない項目（9件）
売上高目標営業利益目標営業利益率目標当期純利益目標ROIC目標自己株式取得の方針セグメント別目標非財務目標対象市場の規模
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。前期末のPBRは1.02倍と1倍を上回る一方で伸び悩んでおり、PERもプライム市場総合・卸売業・医薬品業と比較して低いことから、株主還元やIR活動の強化が必要と認識しているため。また、ROEを株主資本コスト以上の水準で維持・向上し、財務レバレッジの活用によってさらなる成長につなげるため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。